12月25日，樓氏電子宣布以5800萬(wàn)美元現(xiàn)金收購(gòu)AMS的MEMS麥克風(fēng)ASIC業(yè)務(wù)，收購(gòu)內(nèi)容包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)，代工合作伙伴的ASIC晶圓供應(yīng)，以及負(fù)責(zé)該業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。
不過(guò)這并不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是在此次收購(gòu)案不久前，AMS在外界并不看好的情況下以46億歐元的價(jià)格，收購(gòu)了世界第二大光電半導(dǎo)體制造商歐司朗。為什么說(shuō)外界并不看好這件案子?最主要的原因是兩家公司的體量對(duì)比懸殊，歐司朗全球雇員總數(shù)為26200人，年?duì)I收為41億歐元，而被外界成為“蛇吞象”主角的AMS年?duì)I收僅約14億歐元。在這宗交易的背后，其實(shí)隱藏著歐司朗的無(wú)奈和AMS硬著頭皮要發(fā)展光電傳感器業(yè)務(wù)的決心。
半路殺出個(gè)AMS
先簡(jiǎn)單說(shuō)一下歐司朗，歐司朗城市西門子旗下全資子公司，2013年，西門子宣布剝離照明業(yè)務(wù)，歐司朗至此被分拆獨(dú)立上市。在獨(dú)立之后的這幾年，由于貿(mào)易戰(zhàn)以及歐洲經(jīng)濟(jì)停滯等大環(huán)境影響，歐司朗的發(fā)展也每況日下，在2018年第四季度，其汽車業(yè)務(wù)以及被稱為支柱業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)大幅下滑，分別下降了11%與16.9%，營(yíng)收額僅為4.43億和3.5億歐元。隨后便有了今年8月，私募巨頭貝恩資本與凱雷投資對(duì)歐司朗的收購(gòu)要約。
但是，事情并沒有那么簡(jiǎn)單，就在歐司朗與各路資本洽談之時(shí)，半路殺出個(gè)AMS，而且以每股38.5歐元的報(bào)價(jià)，高于貝恩資本和凱雷投資提出的每股35歐元的報(bào)價(jià)，成功打動(dòng)了歐司朗最大股東安聯(lián)投資。
不過(guò)，要想成為收購(gòu)歐司朗，AMS必須收購(gòu)包括安聯(lián)投資在內(nèi)的62.5%的股份，不缺錢的貝恩資本和凱雷投資眼見AMS來(lái)勢(shì)洶洶，也將每股收購(gòu)價(jià)提升可以一戰(zhàn)的價(jià)位。不過(guò)，AMS索性直接把收購(gòu)價(jià)提升到了每股41歐元，同時(shí)附加了很多承諾，例如，員工將不會(huì)因合并而導(dǎo)致裁員，保護(hù)期延長(zhǎng)至2022年底。在軟磨硬泡的談判之下，其他股東同意了本次收購(gòu)案，歐司朗也最終花落AMS。
AMS的轉(zhuǎn)型期
在整個(gè)談判過(guò)程當(dāng)中可以看出，AMS對(duì)于歐司朗的收購(gòu)非常堅(jiān)決。AMS主要業(yè)務(wù)集中在智能手機(jī)、汽車和工業(yè)傳感器領(lǐng)域，其傳感器產(chǎn)品有光學(xué)傳感器、圖像傳感器、環(huán)境傳感器以及音頻傳感器，但是在前面也提到過(guò)，AMS已經(jīng)將其MEMS麥克風(fēng)的部分業(yè)務(wù)出售，可見AMS未來(lái)的業(yè)務(wù)重心不在音頻這一塊，包括AMS官方都表示接下來(lái)將聚焦光學(xué)技術(shù)領(lǐng)域。
反觀AMS過(guò)去幾年的業(yè)績(jī)，AMS的增長(zhǎng)還是比較可觀。AMS在2016年?duì)I收僅為5.5億歐元，而在2018年，營(yíng)收增長(zhǎng)至14億歐元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)59.5%。在今年來(lái)看，AMS并沒有滿足于此，其發(fā)展方向也在調(diào)整。
今年3月，AMS就被爆出在新加坡的分公司裁員600人，并且被傳出在去年8月份部分生產(chǎn)線加班量就已經(jīng)開始減少。當(dāng)時(shí)官方表示，裁員是基于公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型以及保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的考慮。
本著探索的精神，筆者就去扒了一下AMS今年的財(cái)報(bào)，AMS在2019年第三季度中，總營(yíng)收約為5.81億歐元，毛利率44%，環(huán)比增長(zhǎng)7%。而前三個(gè)季度的總營(yíng)收為12.9億歐元，毛利率為39%。第三季度的營(yíng)收占前三季度的45%，可見在2019年初，AMS在出貨量上較為少，同時(shí)注意到，在訂單積壓方面，第二季度訂單積壓呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，從這兩組數(shù)據(jù)來(lái)看AMS在今年中期可能是正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品線的調(diào)整。
Q3財(cái)報(bào)
Q1、Q2半年財(cái)報(bào)
再來(lái)看看AMS的股價(jià)表現(xiàn)，截止到12月23日，AMS的股價(jià)收盤約每股36.76歐元。不過(guò)，從今年年初的每股2.92歐元，AMS的股價(jià)一路飆升至7月30日每股53.15歐元，可以看出AMS在今年中期的增長(zhǎng)勢(shì)頭以及高成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)指標(biāo)讓投資人還算滿意，轉(zhuǎn)型的影響似乎沒有那么大。
