10月19日，東莞證券發(fā)布一篇計(jì)算機(jī)行業(yè)的研究報(bào)告，其中自動(dòng)駕駛行業(yè)系列報(bào)告(一)指出，自動(dòng)駕駛行業(yè)發(fā)展有望提速，自動(dòng)駕駛傳感器需求有望不斷擴(kuò)大。

東莞證券認(rèn)為，隨著L2、L3及以上滲透率不斷提升，單車搭載傳感器數(shù)量較以往將有明顯增長，行業(yè)需求有望不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到2025年，國內(nèi)乘用車自動(dòng)駕駛傳感器的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約為527.70億元，21-25年復(fù)合增速為20.52%；其中激光雷達(dá)則有望迎來爆發(fā)期，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到80.14億元，21-25年復(fù)合增速高達(dá)94.59%。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

自動(dòng)駕駛行業(yè)發(fā)展有望提速。終端車企為了打造差異化競爭，近年紛紛加大智能化配置，推出搭載智能駕駛功能的相關(guān)車型，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，截至22Q1，國內(nèi)L2級(jí)自動(dòng)駕駛乘用車的滲透率達(dá)到23.2%，同比大幅提升了15.7個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入2022年以來，理想、小鵬、蔚來等預(yù)埋L3硬件的車型密集發(fā)布上市，激光雷達(dá)開始進(jìn)入普及元年。隨著頭部車企密集推出預(yù)埋L3硬件的車型，預(yù)計(jì)其他終端車企將陸續(xù)跟進(jìn)，L3滲透率有望持續(xù)提升。政策方面，近期從國家主管部門到深圳、上海等地方性政府密集落地行業(yè)的相關(guān)政策，進(jìn)一步凸顯自動(dòng)駕駛行業(yè)的重視程度，隨著相關(guān)法律法規(guī)的持續(xù)完善，行業(yè)發(fā)展有望進(jìn)一步提速。

自動(dòng)駕駛傳感器需求有望不斷擴(kuò)大。從技術(shù)發(fā)展路徑來看，自動(dòng)駕駛主要分為視覺派和激光雷達(dá)派，視覺派以攝像頭為主，輔以毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)等傳感器，總體成本較低，但對(duì)算法要求極高，特斯拉是主流代表。激光雷達(dá)方案采用激光雷達(dá)并配合攝像頭、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)等傳感器，強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)感知、低算法”，以Waymo為主要代表。伴隨激光雷達(dá)價(jià)格下探，以及在復(fù)雜場(chǎng)景的使用優(yōu)勢(shì)，越來越多的終端車廠導(dǎo)入激光雷達(dá)方案，部分車型前裝多個(gè)激光雷達(dá)，行業(yè)有望迎來快速滲透的階段。隨著L2、L3及以上滲透率不斷提升，無論是視覺路線或是激光雷達(dá)路線，單車搭載傳感器數(shù)量較以往將有明顯增長。

據(jù)我們測(cè)算，到2025年，國內(nèi)乘用車自動(dòng)駕駛傳感器的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約為527.70億元，21-25年復(fù)合增速為20.52%。其中，車載攝像頭、毫米波雷達(dá)、超聲波雷達(dá)的市場(chǎng)規(guī)模分別有望達(dá)到132.94、142.20和172.41億元，21-25年復(fù)合增速分別為22.67%、19.16%和10.58%；而激光雷達(dá)則有望迎來爆發(fā)期，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到80.14億元，21-25年復(fù)合增速高達(dá)94.59%。

投資策略：今年以來預(yù)埋L3硬件的車型密集發(fā)布上市，同時(shí)疊加近期深圳、上海等地方政府出臺(tái)支持自動(dòng)駕駛的相關(guān)文件，行業(yè)發(fā)展有望進(jìn)一步提速。隨著L2、L3及以上滲透率不斷提升，單車搭載傳感器數(shù)量較以往將有明顯增長，行業(yè)需求有望不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到2025年，國內(nèi)乘用車自動(dòng)駕駛傳感器的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)約為527.70億元，21-25年復(fù)合增速為20.52%；其中激光雷達(dá)則有望迎來爆發(fā)期，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到80.14億元，21-25年復(fù)合增速高達(dá)94.59%。