瑞士羅氏診斷與島津銷售差額在1億美元左右。
▲全球科學(xué)儀器TOP20企業(yè)
來(lái)自：美國(guó)化學(xué)會(huì)(ACS)旗下的C&EN雜志(Chemical & Engineering News)
▲2020年全球儀器公司市值TOP20排行榜，儀器信息網(wǎng)整理
以全球質(zhì)譜儀市場(chǎng)為例，據(jù)SDI的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)主要參與者沃特世、丹納赫、布魯克、安捷倫、賽默飛、島津等公司占據(jù)了近90%的市場(chǎng)份額，其他企業(yè)市場(chǎng)空間非常有限。
發(fā)展路線方面，由于涉及學(xué)科廣、類型多，多需要復(fù)合型人才，這決定了該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑可能更適合走并購(gòu)路線。
比如行業(yè)兩大龍頭賽默飛世爾和丹納赫，均是借由資本市場(chǎng)的助力，收購(gòu)細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先的小企業(yè)，才逐步發(fā)展成行業(yè)巨擘：
賽默飛世爾的歷史可以追溯至1956年，前身熱電公司(Thermo Electron Corporation)和飛世爾（ Fisher Scientific）在2007年合并成為賽默飛世爾科技。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，賽默飛世爾的并購(gòu)數(shù)量超70次。
丹納赫更是業(yè)內(nèi)知名的“并購(gòu)之王”，成立30多年以來(lái)，累計(jì)進(jìn)行了超400次并購(gòu)重組。在過(guò)去的7年中，丹納赫超過(guò)50%的收入是通過(guò)并購(gòu)得來(lái)。
科學(xué)儀器的高技術(shù)壁壘、先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及下游客戶粘性高等特點(diǎn)使其格局相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)產(chǎn)想要后來(lái)居上并不容易。
從0到1起步，突破核心技術(shù)要一點(diǎn)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)
科學(xué)儀器的研發(fā)是一場(chǎng)馬拉松，有人形容，國(guó)產(chǎn)儀器公司，還正在活動(dòng)筋骨，想要在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，挑戰(zhàn)巨大。
但情況正在改變。
隨著對(duì)于該領(lǐng)域關(guān)鍵性的更深刻認(rèn)識(shí)，以及資本市場(chǎng)的追捧，國(guó)產(chǎn)替代至少有了破局的希望。
在二級(jí)市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)已有多家上市科學(xué)儀器企業(yè)，多數(shù)企業(yè)的營(yíng)收在10億以內(nèi)，體量不大，但其中不少產(chǎn)品確實(shí)填補(bǔ)了國(guó)產(chǎn)空白。
比如
在研發(fā)難度較高的液相色譜、質(zhì)譜儀上：聚光科技國(guó)內(nèi)首家在三重四極桿質(zhì)譜實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的企業(yè)；安圖生物微生物質(zhì)譜產(chǎn)品的量產(chǎn)標(biāo)志國(guó)內(nèi)企業(yè)擠入該品類全球前列，2019年就賣出了52臺(tái)；去年IPO的禾信儀器的飛行時(shí)間質(zhì)譜儀在國(guó)內(nèi)也實(shí)現(xiàn)突破…這些都是值得肯定的進(jìn)展。
▲2021年新上市的儀器/耗材企業(yè)名錄 儀器信息網(wǎng)整理
一級(jí)市場(chǎng)方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年共有12家臨床質(zhì)譜企業(yè)完成融資，其中
去年3月，佰辰醫(yī)療獲得3億元C輪融資，為目前臨床質(zhì)譜行業(yè)最大的一筆融資。
匯健科技一月內(nèi)完成兩輪融資。
凱萊譜（迪安旗下）、英盛生物、瑞萊譜、豪思生物距上一輪融資時(shí)間都不超過(guò)半年。
▲2021年高端儀器賽道投融資情況
有投資風(fēng)向標(biāo)之稱的高瓴資本在質(zhì)譜行業(yè)的落子也非常多，橫跨一二級(jí)市場(chǎng)，包括：英盛生物、凱萊譜、安圖生物、華大基因，其中華大基因和安圖生物都是最早做飛行時(shí)間質(zhì)譜系統(tǒng)的公司，華大基因目前在質(zhì)譜檢測(cè)方向已經(jīng)推出了超過(guò)10款的試劑產(chǎn)品，
總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)儀器企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、基礎(chǔ)薄，缺少明星企業(yè)。在某些細(xì)分領(lǐng)域，部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破，但在大多數(shù)高端領(lǐng)域，仍處于0到1的起步期。
越是起風(fēng)時(shí)越要保持冷靜
中美兩國(guó)高端儀器市場(chǎng)環(huán)境并不完全相同。
