行業(yè)整合加快 市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升

根據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)規(guī)模達(dá)到108.93億美元，其中海外并購(gòu)顯著增長(zhǎng)，海外并購(gòu)事件27起，并購(gòu)金額達(dá)到74.66億美元，同比增長(zhǎng)464%。隨行業(yè)整合加快，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。

1、中國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)主要分布于東部沿海城市

根據(jù)藥智網(wǎng)統(tǒng)計(jì)口徑，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)主要集中在珠三角、長(zhǎng)三角以及環(huán)渤海三個(gè)地區(qū)，截至2019年4月，全國(guó)共有醫(yī)療器械類企業(yè)約1.88萬(wàn)家，其中企業(yè)數(shù)量排名前三省市分別為廣東省、江蘇省和北京市，擁有醫(yī)療器械企業(yè)數(shù)量分別為3743家、2558家和1852家。

從上市企業(yè)區(qū)域分布來(lái)看(包括A股和港股)，截至2018年底，廣東省上市企業(yè)數(shù)量最多，為17家，其次為北京和上海，分別為8家和7家。

從上市企業(yè)營(yíng)收區(qū)域分布情況來(lái)看，2018年，58家醫(yī)療器械上市企業(yè)(包括A股和港股)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1136.8億元，其中廣東省17家上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收344.85億元，占30.3%，山東省4家上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收236.39億元，占比為20.8%。

2、中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)企業(yè)規(guī)模仍難以與國(guó)際巨頭抗衡

——跨界并購(gòu)案不斷增加，全球醫(yī)療器械市場(chǎng)集中度上升

近三年，全球醫(yī)療器械行業(yè)的并購(gòu)呈現(xiàn)三大特征：越并越大，帶來(lái)集中度越來(lái)越高，可并購(gòu)對(duì)象越來(lái)越少;產(chǎn)品跨界和賽道跨界尺度越來(lái)越大，主賽道結(jié)構(gòu)性調(diào)整明顯;跨境并購(gòu)提速，中國(guó)并購(gòu)標(biāo)的顯著增加。

根據(jù)evaluateMedTech數(shù)據(jù)，2017年，全球醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)規(guī)模為982億美元，較上年大幅增長(zhǎng)。

醫(yī)療器械巨頭跨界并購(gòu)規(guī)模上升，帶動(dòng)全球醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步上升。2015年，全球醫(yī)療器械市場(chǎng)CR10(前十名市場(chǎng)占有率合計(jì))約為35%，2018年，全球醫(yī)療器械市場(chǎng)CR10上升至37%。

——國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)體量相對(duì)較小，市場(chǎng)集中度較低

相對(duì)比國(guó)際醫(yī)療器械巨頭，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，2018年，中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)上市企業(yè)前十名總營(yíng)收為666.6億元，僅為國(guó)際醫(yī)療器械巨頭美敦力營(yíng)收的三分之一。

從市場(chǎng)集中度來(lái)看，中國(guó)前十大醫(yī)療器械企業(yè)2018年總營(yíng)收為666.6億元，合計(jì)市場(chǎng)占有率為12.6%，市場(chǎng)集中度仍遠(yuǎn)低于國(guó)際水平。

造成國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)市場(chǎng)集中度不高的原因主要是由于國(guó)內(nèi)企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)品線較為單一，尚未形成具有明顯規(guī)模效應(yīng)的綜合實(shí)力，特定領(lǐng)域的產(chǎn)品品類與生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較多，導(dǎo)致行業(yè)集中度較為分散。

3、國(guó)內(nèi)企業(yè)海外并購(gòu)提速，集中化進(jìn)程加快

近幾年隨著醫(yī)療器械細(xì)分市場(chǎng)天花板效應(yīng)顯現(xiàn)，跨界并購(gòu)成為實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)收購(gòu)增長(zhǎng)的主要方式。近年來(lái)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)進(jìn)程明顯加快，行業(yè)并購(gòu)規(guī)模從2014年的28.2億美元、125項(xiàng)上升至2018年的108.93億美元、205項(xiàng)。

此外，中國(guó)境外并購(gòu)標(biāo)的也顯著增加。根據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)海外并購(gòu)規(guī)模出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，2018年中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)事件27起，同比增長(zhǎng)35%，并購(gòu)金額達(dá)到74.66億美元，同比增長(zhǎng)464%。