儀器巨頭賽默飛世爾科技于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月31日披露了第四季度和年度財(cái)報(bào)。

總體來說，賽默飛第四季度和全年收入均下降5%，Q4凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2%至16億美元，全年凈利潤(rùn)同比下降14%至59.5億美元。Q4營(yíng)收利潤(rùn)率同比增長(zhǎng)100個(gè)基點(diǎn)至23.4%，全年為22.9%。

圖源日期：2024.2.1

那么針對(duì)賽默飛的這份財(cái)報(bào)，華爾街更關(guān)注哪些內(nèi)容呢？業(yè)內(nèi)都說賽默飛是并購(gòu)整合之王，那么我們先來看2023年賽默飛有哪些資本運(yùn)作。

投資37億美元，預(yù)計(jì)24年M&A收入增長(zhǎng)2億美元

2023年度，賽默飛投資了37億美元用于已完成的收購(gòu)，并承諾投資31億美元用于Olink的收購(gòu)，預(yù)計(jì)將于2024年中旬完成。2023年賽默飛通過股票回購(gòu)和股息向股東返還了35億美元的資本。

第一季度，賽默飛完成了對(duì)The Binding Site的收購(gòu),這是蛋白質(zhì)診斷業(yè)務(wù),它通過推進(jìn)多發(fā)性骨髓瘤和其他免疫系統(tǒng)疾病患者的診斷和治療,增強(qiáng)了其專業(yè)診斷產(chǎn)品，該交易整合進(jìn)行順利,業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)極為出色,超過了交易模式。

第三季度賽默飛公布了將以9.125億美元的價(jià)格，對(duì)數(shù)據(jù)智能公司CorEvitas進(jìn)行收購(gòu)，該公司在制藥和生物技術(shù)領(lǐng)域享有盛譽(yù)，并從超過400個(gè)調(diào)查員站點(diǎn)和超過10萬名患者那里收集了大量的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)將為臨床研究提供多方位的解決方案。

在第四季度，賽默飛宣布了收購(gòu) Olink 的意向。Olink是一家提供先進(jìn)的蛋白質(zhì)組學(xué)解決方案的供應(yīng)商，幫助研究人員迅速而高效地了解蛋白質(zhì)水平的疾病。值得注意的是，Olink與賽默飛的質(zhì)譜和生命科學(xué)平臺(tái)相輔相成，使其能夠迅速將這項(xiàng)技術(shù)帶給客戶。該交易計(jì)劃在2024年中期完成，取決于常規(guī)的收盤條件，包括監(jiān)管批準(zhǔn)。

如何看待2024年第一季度的業(yè)績(jī)？

CFO Williamson說道：在有機(jī)收入增長(zhǎng)方面，我們預(yù)計(jì)第一季度的環(huán)比將比2023年第四季度好1到2個(gè)百分點(diǎn)（2023年Q4收入為108.9億美元），然后在全年每個(gè)季度都將有所改善。其中隱含的是第一季度的核心有機(jī)收入增長(zhǎng)與2023年第四季度相似。并且核心有機(jī)收入增長(zhǎng)也預(yù)計(jì)在全年每個(gè)季度都會(huì)有所改善，導(dǎo)致下半年適度增長(zhǎng)。從利潤(rùn)率的角度來看，我們預(yù)計(jì)第一季度將略低于21%，然后在全年每個(gè)季度都會(huì)從這個(gè)水平上升。我們預(yù)計(jì)第一季度調(diào)整后每股收益約占全年的22%。

CEO更看好哪些業(yè)務(wù)？

Casper表示，從歷史進(jìn)程來看，生物制藥是一個(gè)非常好的長(zhǎng)期市場(chǎng)。雖然生物制藥在整個(gè)2023年給行業(yè)帶來了很多波動(dòng)。對(duì)于賽默飛來說，首先生物制藥占據(jù)收入的略低于10%，其次我們?cè)谏锛庸ぎa(chǎn)品方面是最佳的，在細(xì)胞培養(yǎng)基、一次性技術(shù)以及日益重要的純化業(yè)務(wù)方面，我們?cè)谑袌?chǎng)上擁有領(lǐng)先地位，并且仍在不斷擴(kuò)大份額。

分析儀器業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將持續(xù)多久？電鏡業(yè)務(wù)是否有積壓訂單？

Casper說道，當(dāng)我們看到分析儀器業(yè)務(wù)全年實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)時(shí)，這真的是令人印象深刻的。我們?cè)?023年初期所持有的積壓訂單，在2023年上半年基本上已經(jīng)清理完畢。所以在過去的六個(gè)月里，我們已經(jīng)處于正常的交付周期、正常的發(fā)貨時(shí)間。我們現(xiàn)在處于一個(gè)正常的狀態(tài)，不會(huì)再次發(fā)生疫情對(duì)供應(yīng)鏈的沖擊。該業(yè)務(wù)已經(jīng)為一個(gè)好的年度做好了準(zhǔn)備，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于突破性技術(shù)的需求非常高，無論是在電子顯微鏡、半導(dǎo)體、材料科學(xué)、生命科學(xué)還是質(zhì)譜領(lǐng)域，而這也是賽默飛的優(yōu)勢(shì)，因此，我們對(duì)即將到來的一年和該業(yè)務(wù)的未來感到興奮。

中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)預(yù)期

中國(guó)在2023年的市場(chǎng)環(huán)境面臨一些挑戰(zhàn)。第一季度非常強(qiáng)勁，有很多刺激措施，所有這些都是好的影響，但是隨后進(jìn)入了疲軟階段。我們不指望2024年中國(guó)有實(shí)質(zhì)性的改善。相反，隨著新年度的展開，經(jīng)濟(jì)的疲軟將準(zhǔn)成為一個(gè)較小的阻礙。我們都知道，在某個(gè)時(shí)刻，中國(guó)政府會(huì)制定一些刺激機(jī)制。無論是直接的還是增強(qiáng)信心的方式，我們不知道何時(shí)會(huì)發(fā)生。但在某個(gè)時(shí)候，它將改善市場(chǎng)狀況，因此，我對(duì)中國(guó)未來的長(zhǎng)期前景比目前的經(jīng)驗(yàn)更為樂觀。

生物技術(shù)市場(chǎng)將恢復(fù)熱鬧景象

Casper表示，最后，我在今年年初與許多客戶互動(dòng)中得出的一個(gè)結(jié)論是，在生物技術(shù)領(lǐng)域，我所說的生物技術(shù)，即較小的公司、制藥領(lǐng)域的依賴資本市場(chǎng)的公司，他們更為積極，他們看到了發(fā)展的曙光。他們喜歡年底發(fā)生的并激發(fā)投資者對(duì)新公司組建、新一輪資本募集充滿興奮的并購(gòu)活動(dòng)。雖然現(xiàn)在還為時(shí)尚早，而且需要一些時(shí)間，但從他們的觀點(diǎn)來看，這無疑是過去五個(gè)季度以來最為樂觀的。

增長(zhǎng)戰(zhàn)略，創(chuàng)新技術(shù)——質(zhì)譜、電鏡、細(xì)胞分析

關(guān)于增長(zhǎng)戰(zhàn)略，Marc N. Casper 提到了創(chuàng)新，2023年賽默飛各個(gè)業(yè)務(wù)推出了出色的新產(chǎn)品，其中在色譜質(zhì)譜業(yè)務(wù)部方面，年度的亮點(diǎn)是推出了突破性的Orbitrap Astral質(zhì)譜儀，是深入蛋白質(zhì)組學(xué)研究的利器，能幫助研究者發(fā)現(xiàn)以前無法檢測(cè)的蛋白質(zhì)。這一科學(xué)技術(shù)的突破使客戶能夠推進(jìn)精準(zhǔn)醫(yī)學(xué),包括識(shí)別新的臨床生物標(biāo)志物。在Astral推出后的六個(gè)月里,科學(xué)界對(duì)該產(chǎn)品的采購(gòu)和應(yīng)用已超出高期望,隨著進(jìn)入2024年,勢(shì)頭還將繼續(xù)增強(qiáng)。

在電子顯微技術(shù)方面,推出了Metrios 6 S/TEM，這是一個(gè)全自動(dòng)系統(tǒng),可以使客戶快速獲得來自日益復(fù)雜的半導(dǎo)體的高質(zhì)量數(shù)據(jù),以進(jìn)行先進(jìn)開發(fā)研究。賽默飛還推出了Meridian EX電子顯微鏡系統(tǒng)，用于半導(dǎo)體故障分析研究。

在生命科學(xué)解決方案中,賽默飛推出了細(xì)胞分析產(chǎn)品，Gibco CTS可拆卸的人T活化劑，這是下一代Dynabeads平臺(tái),用于加速生產(chǎn)改變生命的細(xì)胞療法。

在專業(yè)診斷方面，賽默飛推出了首個(gè)FDA批準(zhǔn)的先兆子癇前期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和臨床管理試劑盒。這種首創(chuàng)診斷產(chǎn)品受到廣泛關(guān)注和采用，因?yàn)樗@著提高了孕婦的護(hù)理標(biāo)準(zhǔn),幫助醫(yī)生通過預(yù)測(cè)誰最容易患上此病來更好地管理護(hù)理。

實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品方面，賽默飛推出了Aquanex超純水凈化系統(tǒng)，用于增強(qiáng)實(shí)驗(yàn)室中水純度的可靠性。

Casper 在展望蛋白質(zhì)診斷業(yè)務(wù)的未來時(shí)表示，賽默飛2023年推出了獲得IVDR認(rèn)證的EXENT解決方案。該解決方案是一種全面集成的自動(dòng)化質(zhì)譜系統(tǒng)，旨在改變單克隆丙種球蛋白病患者的診斷和評(píng)估，包括多發(fā)性骨髓瘤。

接著來看營(yíng)收，本文將第四季度和全年收入分開陳述：

首先是2023年第四季度，賽默飛收入同比下降5%至108.9億美元。

收入變化的組成部分包括7%的有機(jī)收入的下降，1%的收購(gòu)貢獻(xiàn)，以及1%的外匯影響。同時(shí)第四季度核心有機(jī)收入下降了4%。

從地域來看，本季度收入表現(xiàn)中北美下降最多，為兩位數(shù)，中國(guó)下降個(gè)位數(shù)，歐洲下降個(gè)位數(shù)，只有亞太地區(qū)增長(zhǎng)個(gè)位數(shù)。從運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)來看，本季度實(shí)現(xiàn)25.5億美元的調(diào)整后營(yíng)業(yè)收入，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比提高了100個(gè)基點(diǎn)至23.4%。本季度調(diào)整后的毛利率為41.5%，比去年同期提高了10個(gè)基點(diǎn)。本季度的研發(fā)費(fèi)用為3.28億美元。

Q4四大業(yè)務(wù)部門的表現(xiàn)——三跌一漲

1. 生命科學(xué)解決方案——第四季度收入下降19%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入下降了14%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為36.2%，比去年同期提高了210個(gè)基點(diǎn)。在本季度賽默飛團(tuán)隊(duì)在適當(dāng)管理成本基礎(chǔ)和應(yīng)對(duì)大流行解體方面做得非常出色，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了異常強(qiáng)勁的生產(chǎn)力，部分抵消了銷售量下降的不利影響。

2. 分析儀器——第四季度收入增長(zhǎng)8%，有機(jī)增長(zhǎng)也為8%。第四季度部門的強(qiáng)勁增長(zhǎng)主要由電子顯微鏡業(yè)務(wù)帶動(dòng)。第四季度調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了23%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為28.8%，比去年同期提高了340個(gè)基點(diǎn)。在本季度，賽默飛實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的生產(chǎn)力和銷售量增長(zhǎng)的拉動(dòng)，部分抵消了外匯和戰(zhàn)略投資的影響。

3. 專業(yè)診斷業(yè)務(wù)——第四季度報(bào)告的收入下降1%，有機(jī)收入較去年同期下降了7%。調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了27%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為23.9%，比2022年第四季度高出530個(gè)基點(diǎn)。在第四季度核心業(yè)務(wù)，包括移植診斷、微生物學(xué)和免疫診斷業(yè)務(wù)得到強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但這一增長(zhǎng)被大流行相關(guān)收入的下降所抵消。

4. 實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和生物制藥服務(wù)——第四季度報(bào)告的收入下降4%，有機(jī)收入較去年同期下降了5%。這是由疫苗和治療收入的減少以及2023年內(nèi)預(yù)期的制藥服務(wù)業(yè)務(wù)的收入階段性波動(dòng)因素所致。第四季度調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入下降了4%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14%，比2022年第四季度低10個(gè)基點(diǎn)。

2023年度業(yè)績(jī)及四大部門表現(xiàn)

2023年的全年收入同比下降5%至429億美元,核心有機(jī)收入增長(zhǎng)了1%。全年與COVID大流行相關(guān)的業(yè)務(wù)收入為17.3億美元，其中3.3億美元來自測(cè)試，14億美元來自疫苗和治療收入。

從地域來看，主要地區(qū)的收入均下降，其中北美下降兩位數(shù)，中國(guó)下降兩位數(shù)，歐洲下降個(gè)位數(shù)，亞太下降個(gè)位數(shù)。

來看運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)，全年調(diào)整后營(yíng)收下降11%，調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為22.9%。調(diào)整后毛利率為41.2%。全年的研發(fā)投入為13.5億美元，2023年研發(fā)費(fèi)用占制造收入的6.8%。

終端市場(chǎng)——學(xué)術(shù)政府、工業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼

制藥和生物技術(shù)方面：第四季度增長(zhǎng)率下降到高單位數(shù),全年下降約為1%。2023年,疫苗和診斷業(yè)務(wù)的減少帶來了7%的下降影響,不過賽默飛將COVID相關(guān)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到其他療法方面取得了強(qiáng)勁進(jìn)展。

學(xué)術(shù)和政府業(yè)務(wù)方面：第四季度增長(zhǎng)了中單位數(shù),全年增長(zhǎng)了高單位數(shù)。2023年電子顯微鏡、色譜法、質(zhì)譜技術(shù)以及科學(xué)研究和（食品）安全市場(chǎng)等終端應(yīng)用市場(chǎng)都取得了強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

工業(yè)和應(yīng)用領(lǐng)域：第四季度和全年都實(shí)現(xiàn)了低單位數(shù)的增長(zhǎng)。其中電子顯微鏡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。

診斷和醫(yī)療保健領(lǐng)域：第四季度收入下降高雙位數(shù),全年下降30%。雖然整體業(yè)務(wù)下降，但其中值得一提的核心增長(zhǎng)有：免疫診斷、微生物學(xué)和移植診斷業(yè)務(wù)。

23年度四大業(yè)務(wù)——分析儀器依舊鶴立雞群

生命科學(xué)解決方案——全年收入同比下降26%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入下降了39%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為34.3%。

分析儀器——全年報(bào)告的和有機(jī)的收入較2022年均增長(zhǎng)10%。調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了27%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為26.3%，比去年同期提高了350個(gè)基點(diǎn)。

專業(yè)診斷業(yè)務(wù)——全年報(bào)告的收入下降8%，有機(jī)收入下降了13%。調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入比2022年增長(zhǎng)了10%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為25.5%，比2022年提高了400個(gè)基點(diǎn)。

實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和生物制藥服務(wù)——全年報(bào)告的和有機(jī)的收入均比2022年增長(zhǎng)2%。調(diào)整后的營(yíng)業(yè)收入比去年同期增長(zhǎng)了17%，調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為14.6%，比2022年提高了180個(gè)基點(diǎn)。

2024業(yè)績(jī)預(yù)期

Williamson表示，2024年?duì)I收指引范圍為421億美元至433億美元，調(diào)整后的每股收益指引范圍為20.95美元至22美元。我們預(yù)測(cè)2024年核心有機(jī)收入增長(zhǎng)在負(fù)1%到正1%的范圍內(nèi)。假設(shè)今年市場(chǎng)將以個(gè)位數(shù)的低幅度下降，我們的增長(zhǎng)戰(zhàn)略和PPI業(yè)務(wù)系統(tǒng)的執(zhí)行將使我們今年再次繼續(xù)提升份額。

目前對(duì)2024年與大流行相關(guān)的收入的估計(jì)為將近1億美元的測(cè)試收入和3億至4億美元的疫苗和治療相關(guān)收入。（合計(jì)4-5億美元，2023年為17.3億美元）總體而言，這對(duì)收入構(gòu)成了13億美元到14億美元的同比逆風(fēng)，占收入的3%。

此外，2024年我們預(yù)計(jì)并購(gòu)將使收入同比增加1.75億美元，即2024年Olink六個(gè)月的收入和CorEvitas收入的非有機(jī)部分。按照當(dāng)前匯率，我們預(yù)計(jì)外匯對(duì)年度收入和調(diào)整后每股收益同比沒有影響。從時(shí)間安排的角度來看，外匯在第一季度預(yù)計(jì)將是輕微的逆風(fēng)，而下半年將是抵銷的順風(fēng)。

 第四季度兩個(gè)部門的需求都有所復(fù)蘇:訂單量略高于銷售收入 

2024年指導(dǎo)方針:集團(tuán)的目標(biāo)是將銷售收入的百分比提高到中位數(shù)至高個(gè)位數(shù)，基本利潤(rùn)率略高于30% 

通過強(qiáng)勁的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流計(jì)劃快速降低杠桿;通過額外的資本措施加速仍是一種選擇 

投資計(jì)劃側(cè)重于創(chuàng)新、貼近客戶、彈性和執(zhí)行的可持續(xù)性 

到2028年的中期目標(biāo):預(yù)計(jì)銷售收入年均增長(zhǎng)10%以上;到2028年，利潤(rùn)率將增加到34%左右 

受國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，不確定性依然很大 

生命科學(xué)集團(tuán)賽多利斯預(yù)計(jì)將在2024年恢復(fù)盈利增長(zhǎng)，并在截至2028年的5年期間實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)業(yè)務(wù)發(fā)展。 

“對(duì)于我們的行業(yè)來說，2023年是非常不尋常和充滿挑戰(zhàn)的一年。客戶去庫存和其他因素，如中國(guó)需求非常疲軟，對(duì)業(yè)務(wù)的影響比最初預(yù)期的更長(zhǎng)、更明顯。因此，我們?cè)谀甑椎匿N售收入有所下降，但由于調(diào)整后的成本基礎(chǔ)，盈利能力保持在健康水平，高于大流行前的水平。許多客戶在優(yōu)化庫存方面取得了進(jìn)一步的進(jìn)展”，Sartorius首席執(zhí)行官Joachim Kreuzburg表示:“因此，自第三季度以來，業(yè)務(wù)已經(jīng)開始回升，我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在2024年逐步加劇?！?

Kreuzburg進(jìn)一步評(píng)論道:“收購(gòu)轉(zhuǎn)染試劑專家Polyplus以及隨后擴(kuò)展我們?cè)诩?xì)胞和基因治療市場(chǎng)應(yīng)用的技術(shù)平臺(tái)是2023年的重要戰(zhàn)略里程碑?！薄巴ㄟ^我們的產(chǎn)品，我們將為將這種高度創(chuàng)新的療法推向市場(chǎng)做出重大貢獻(xiàn)，從而更快地為患者提供服務(wù)。除了為我們的生產(chǎn)和研究基礎(chǔ)設(shè)施的有機(jī)增長(zhǎng)做好準(zhǔn)備外，我們還投資了應(yīng)對(duì)地緣政治不確定性的彈性，目標(biāo)是繼續(xù)在所有地區(qū)達(dá)到交付可靠性和產(chǎn)品質(zhì)量的最高標(biāo)準(zhǔn)?！?nbsp;

關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo) 

在收購(gòu)Polyplus之后，截至2023年12月31日，股權(quán)比率如預(yù)期般下降至28.3%(2022年12月31日:38.1%)。凈債務(wù)與基礎(chǔ)EBITDA的比率為5.0(2022年12月31日:1.7)。凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到8.36億歐元，上年同期為7.34億歐元。盡管收益有所下降，但增長(zhǎng)主要是通過按計(jì)劃優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金實(shí)現(xiàn)的。 

鑒于供應(yīng)鏈暫時(shí)受限，Sartorius在2022年和前幾年系統(tǒng)地增加了庫存，以確保供應(yīng)能力，但從2023年開始按計(jì)劃減少庫存。資本支出為5.6億歐元，與去年(5.23億歐元)大致持平，而資本支出與銷售收入的比率為16.5%，而2022年為12.5%。 

2023年集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展情況 

2023年，疫情后需求持續(xù)正?；蛻魩齑鏈p少時(shí)間超過預(yù)期，導(dǎo)致整個(gè)生命科學(xué)行業(yè)的業(yè)績(jī)低迷，并進(jìn)行了多次預(yù)測(cè)調(diào)整。根據(jù)初步數(shù)據(jù)，賽多利斯集團(tuán)的銷售收入按固定匯率計(jì)算下降了16.6%(指導(dǎo)方針2:約- 17%;報(bào)告:- 18.7%)從去年的高基線降至33.96億歐元，這是由與covid -19相關(guān)的積極非凡影響形成的。這其中包括來自收購(gòu)的約1.5個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)。除去與大流行相關(guān)的業(yè)務(wù)，固定匯率的降幅約為12%。按固定匯率計(jì)算，訂單額下降21.5%(報(bào)告中為- 23.5%)，至30.67億歐元。 

正如預(yù)期的那樣，整體市場(chǎng)疲軟影響了所有業(yè)務(wù)區(qū)域。此外，由于與俄羅斯客戶的業(yè)務(wù)中斷，占集團(tuán)業(yè)務(wù)約39%的EMEA4地區(qū)的銷售收入下降了14.4%。美洲地區(qū)的銷售收入下降了14.9%，占集團(tuán)總銷售額的38%左右。特別是在亞太地區(qū)，中國(guó)市場(chǎng)的明顯疲軟產(chǎn)生了重大影響，銷售收入下降了22.1%。該地區(qū)約占總數(shù)的23%。 

1月至12月期間，集團(tuán)的基本EBITDA收益下降31.7%至9.63億歐元，主要是由于銷量和產(chǎn)品組合的影響。由此產(chǎn)生的利潤(rùn)率為28.3%(指引:略高于28%)，而去年為33.8%。價(jià)格對(duì)采購(gòu)方和客戶端的影響在很大程度上相互抵消。 

相關(guān)凈利潤(rùn)為3.39億歐元，上年同期為6.55億歐元。普通股每股基本收益為4.94歐元(去年為9.57歐元)，優(yōu)先股每股收益為4.95歐元(去年為9.58歐元)。截至2023年12月31日，Sartorius在整個(gè)集團(tuán)范圍內(nèi)雇傭了約14,600名員工，而去年年底的員工人數(shù)不到16,000人。減少的主要原因是定期雇用合同到期和經(jīng)常自然減員。 

生物工藝解決方案部門的業(yè)務(wù)發(fā)展 生物過程解決方案部門為生物制藥和疫苗以及細(xì)胞和基因治療的制造提供廣泛的創(chuàng)新技術(shù)，2023年的銷售收入為26.78億歐元，按固定匯率計(jì)算下降17.6%(指導(dǎo):約- 18%;報(bào)告:- 19.5%)，低于去年的高水平。其中包括約2個(gè)百分點(diǎn)的收購(gòu)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)。剔除與大流行相關(guān)的業(yè)務(wù)，固定匯率的降幅略高于12%。軟發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素是大流行結(jié)束后開始的客戶去庫存，持續(xù)時(shí)間比最初預(yù)期的要長(zhǎng)，在某些情況下，由于生產(chǎn)水平相對(duì)較低，與俄羅斯客戶的業(yè)務(wù)基本停止，以及客戶(主要是中國(guó)和美國(guó))的投資活動(dòng)總體減弱。

暫時(shí)疲軟的市場(chǎng)環(huán)境更明顯地反映在訂單收入上，按固定匯率計(jì)算，訂單收入下降21.1%(報(bào)告中為- 23.0%)，至24.04億歐元。與客戶減少庫存的進(jìn)展一致，業(yè)務(wù)在第三季度末開始復(fù)蘇，因此第四季度的訂單攝入量略高于銷售收入。

由于銷量發(fā)展和產(chǎn)品組合的影響，該部門的基本EBITDA下降至7.82億歐元，利潤(rùn)率為29.2%(指引:略高于29%;去年:35.7%)。

實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)部門的業(yè)務(wù)發(fā)展 

專門從事生命科學(xué)研究和制藥實(shí)驗(yàn)室的實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)部門的銷售收入為7.18億歐元，按固定匯率計(jì)算，與去年同期相比下降12.7%(指導(dǎo):約- 13%;報(bào)道:- 15.4%;)?？鄢鹿诜窝紫嚓P(guān)業(yè)務(wù)，按固定匯率計(jì)算，銷售收入下降幅度略低于11%。高質(zhì)量的實(shí)驗(yàn)室和生物分析儀器在該部門的銷售收入中占很大比例，高端生物分析系統(tǒng)的投資明顯減少，特別是在中國(guó)和美國(guó)的制藥實(shí)驗(yàn)室，這對(duì)下半年的業(yè)務(wù)進(jìn)程產(chǎn)生了決定性的影響。

這些因素的抑制作用在訂單收入方面更為明顯，2023年訂單收入為6.63億歐元(按固定匯率計(jì)算:- 22.7%;報(bào)告:- 25.1%)，而實(shí)驗(yàn)室部門的業(yè)務(wù)在第四季度也略有回升，第四季度的訂單攝入量略高于銷售收入。

該部門的基礎(chǔ)EBITDA下降至1.8億歐元。25.1%(指引:略高于25%)，相應(yīng)的利潤(rùn)率略低于去年的數(shù)字(去年:26.2%)。

展望2024 

Sartorius預(yù)計(jì)在2024年及以后將實(shí)現(xiàn)盈利。由于客戶庫存優(yōu)化措施尚未完全完成，公司預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)勢(shì)頭將在年內(nèi)逐步增加，因此2024年上半年的表現(xiàn)較為溫和。此外，一些地區(qū)地緣政治緊張局勢(shì)加劇和經(jīng)濟(jì)放緩也可能影響企業(yè)業(yè)績(jī)。

對(duì)于生物過程解決方案部門，管理層預(yù)計(jì)需求將逐步恢復(fù)，銷售收入將在中位數(shù)到高個(gè)位數(shù)的百分比范圍內(nèi)增長(zhǎng)，其中收購(gòu)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)約為2個(gè)百分點(diǎn)。基礎(chǔ)EBITDA利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將超過31%，而去年的數(shù)字為29.2%。Polyplus業(yè)務(wù)高于平均水平的盈利能力將對(duì)利潤(rùn)率的發(fā)展產(chǎn)生輕微的積極影響。

實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)部門的業(yè)務(wù)在一定程度上取決于經(jīng)濟(jì)狀況和一系列指標(biāo)，這些指標(biāo)目前表明主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域的發(fā)展放緩。在這種背景下，盡管觀察到復(fù)蘇趨勢(shì)，管理層預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)將在較低的個(gè)位數(shù)百分比范圍內(nèi)，潛在的EBITDA利潤(rùn)率將在去年的25.1%左右。

中期展望-2028 

賽多利斯打算在長(zhǎng)期內(nèi)繼續(xù)其盈利增長(zhǎng)之路，并期望以比市場(chǎng)更快的速度增長(zhǎng)。根據(jù)新的中期目標(biāo)，集團(tuán)計(jì)劃在截至2028年的五年期間實(shí)現(xiàn)低于兩位數(shù)的年均增長(zhǎng)率，其中收購(gòu)預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)約五分之一?；A(chǔ)EBITDA利潤(rùn)率預(yù)計(jì)也將增加，并在2028年達(dá)到34%左右。利潤(rùn)目標(biāo)包括集團(tuán)銷售收入約1%的費(fèi)用，用于降低公司的二氧化碳排放強(qiáng)度。

賽托利斯預(yù)計(jì)，從現(xiàn)在到2028年，生物過程解決方案部門的平均年增長(zhǎng)率將在低至15%之間，潛在利潤(rùn)率約為36%。實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品和服務(wù)部門預(yù)計(jì)將以平均年增長(zhǎng)率中至高個(gè)位數(shù)的百分比增長(zhǎng)，到2028年的利潤(rùn)率將達(dá)到28%。

“我們的目標(biāo)仍然雄心勃勃，因?yàn)槲覀円呀?jīng)將自己置于非常有競(jìng)爭(zhēng)力的地位，并且正在解決一個(gè)具有不變的強(qiáng)勁、可持續(xù)、基本增長(zhǎng)動(dòng)力的市場(chǎng)，”Kreuzburg說?！翱焖侔l(fā)展的新模式，如細(xì)胞和基因療法，通常可用于治療以前無法治愈的疾病，正在發(fā)揮越來越重要的作用。在這種情況下，對(duì)創(chuàng)新的需求比以往任何時(shí)候都更加迫切，因?yàn)槲覀兊目蛻粽谂κ顾麄兊牧鞒谈?、更高效、更有效地利用資源。憑借我們廣泛而差異化的產(chǎn)品組合，我們?cè)谶@方面處于有利地位，可以為客戶提供支持。除了我們的財(cái)務(wù)增長(zhǎng)目標(biāo)，我們還在繼續(xù)追求雄心勃勃的可持續(xù)發(fā)展議程:從現(xiàn)在到2030年，我們打算將二氧化碳排放強(qiáng)度平均每年降低10%左右，將所有可避免的直接和間接排放從購(gòu)買的能源減少到零，并使用100%的可再生電力。到2045年，我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)凈零排放。此外，我們正在開展幾項(xiàng)倡議，以有效利用材料并促進(jìn)循環(huán)材料循環(huán)?！?