在經濟全球化的今天，產品制造分工遍布全球，隨著全球制造主力中國、印度、韓國、日本以及歐美等國疫情的爆發(fā)，全球電子供應鏈呈現(xiàn)百態(tài)眾生相：斷供、回流、漲價、延期、轉行……
一、電子供應鏈斷裂現(xiàn)象初顯，美國制造業(yè)或回流
受疫情沖擊，生產線的大規(guī)模中斷、勞動力短缺和物流不暢通等情況，造成的相關供應鏈停滯。中國目前為全球最大的電子產品生產基地，全球智慧手機、電視等電子產品，以中國制造的比重最高。自從新冠狀病毒肺炎在中國大肆擴散以來，中國境內第一季電子產品的供給與銷售首當其沖，短期內供應鏈都可能處于“高度中斷”狀態(tài)。
而隨著歐美肺炎疫情的接連失控，在高科技與消費電子產品、汽車、工業(yè)、重型機械、半導體和醫(yī)療設備等領域，大面積出現(xiàn)成品庫存緩沖區(qū)減少、下單到交貨之間的期間推遲、訂單交貨延遲、供應商按配給供貨、生產線停擺、為客戶配給產量、收入損失等現(xiàn)象。
目前中國疫情日漸好轉，更像過去式，僅會短期內影響全球電子供應鏈，當前正在恢復中。公開數據顯示，目前全國除湖北外的規(guī)上工業(yè)企業(yè)平均開工率超95%，中小企業(yè)開工率約60%。截至3月12日，除湖北外，全國六成的制造業(yè)重點外資企業(yè)復產率達70%以上。
但歐美疫情卻依舊嚴峻，恐將在未來長達幾個月甚至幾年的時間內持續(xù)沖擊全球電子供應鏈，造成更深層的影響。
供應鏈告急！歐美車企相繼關停100余處制造工廠。
此次在疫情在海外爆發(fā)，已經導致多家車企的超過100家歐美工廠被迫停產。據觀察，關廠除了被作為疫情防控的措施外，供應鏈“停擺”也是關鍵因素之一。
公開資料顯示，汽車產業(yè)的供應鏈覆蓋面極廣，包含各類供應商、制造商、物流商、銷售商等多個主體的復雜而又龐大的系統(tǒng)，主體是零部件等物料供應體系。一臺汽車生產涉及上萬個零件，物料也已經形成了全球化的采購，一旦上游的個別或部分供應商停擺，汽車生產的整條供應鏈就可能出現(xiàn)斷鏈危機。
事實上，中國早已成為全球重要的汽車零部件生產和供應基地，有數據顯示，中國汽車零部件企業(yè)超過10萬家。今年2月初，由于疫情導致中國供應商無法正常出貨，韓國現(xiàn)代公司一度面臨零部件供應鏈斷裂的局面，不得不對其位于韓國本土多家工廠實施停產。隨著疫情及斷鏈影響的持續(xù)擴大，3月開始，聚集在歐洲、北美地區(qū)的全球知名汽車制造商，也陸續(xù)著手臨時關閉工廠的事宜。
據不完全統(tǒng)計，截至3月19日，包括大眾、菲亞特克萊斯勒集團（FCA）、戴姆勒、標致雪鐵龍集團（PSA）等在內的十余家知名車企，預計將在全球范圍關?；蛴媱濌P停超100處工廠。而疫情對北美地區(qū)的影響也逐漸顯現(xiàn)，美國三大巨頭（福特汽車、通用汽車和菲亞特克萊斯勒）正計劃關停包括美國、加拿大、墨西哥在內的北美工廠。
另一方面，歐美多國已經出現(xiàn)物資緊缺的狀況，尤其是醫(yī)療電子設備及其相關零部件，如呼吸機、氧氣機等。美國制造商開始向NIST尋求幫助，特朗普啟動《國防法生產法》，意大利禁止出口呼吸機等產品。
在新冠狀肺炎的危機中，多家美國制造商開始向NIST尋求幫助，以提高急需的個人防護設備和其他醫(yī)療用品的生產。NIST是美國國家標準與技術研究院的制造業(yè)擴展伙伴關系（NISTMEP）的一部分。NIST觸角遍布全國，由50個州和波多黎各的51個MEP中心組成，擁有1400多名制造專家和顧問，可以為任何制造商提供幫助。
3月18日，川普啟用《國防生產法》，《國防生產法》讓總統(tǒng)有權以國家安全為由，擴大工業(yè)生產關鍵原料或產品。 該法案確保私營部門可以加強緊急醫(yī)療用品和設備的制造和分銷，使白宮有權要求生產商增加口罩、呼吸機和呼吸器的生產，并擴大抗擊新冠狀病毒的醫(yī)療能力。再綜合考慮中美貿易戰(zhàn)的關稅影響，美國制造業(yè)公司或將制造工廠遷至中國境外，部分或會回流至美國本土。
2月25日，意大利頒布規(guī)定，禁止出口呼吸機部件等產品。3月24日，因涉嫌違反物資出口禁令，意大利警方在熱那亞港扣留了包括管路、閥門、呼吸面罩等在內的1840件呼吸機部件。據悉，運送這批產品的卡車正準備將貨物送上一艘開往希臘的輪船。
種種現(xiàn)象都表明歐美疫情嚴重的地區(qū)，已經在面臨電子供應鏈斷裂的危機。
另外，全球制造業(yè)重地——菲律賓、馬拉西亞等東南亞國家也相繼宣布封城，這將給電子元器件供應端帶來挑戰(zhàn)，電子供應鏈恐將癱瘓！
二、疫情加速打破產業(yè)鏈供需平衡，電子元器件漲價潮來襲
受疫情影響，自今年年初開始，因供需不平衡，全球存儲芯片的市場開始出現(xiàn)波動，CMOS影像感測器（CIS，互補金屬氧化物半導體圖像傳感器）、被動元件等關鍵電子元器件也出現(xiàn)了不同程度的缺貨。
中國、日本和韓國承載了大量電子核心元器件及材料的生產，在疫情沖擊下，交通不暢、開工率低甚至是停產導致電子元器件供應減少，給整個電子產業(yè)的供給造成很大緊缺。下游客戶庫存嚴重不足，補倉需求急升，哄搶元器件，進一步擴大漲價趨勢。
存儲芯片方面，內存及SSD硬盤的現(xiàn)貨價已開始出現(xiàn)波動。以8Gb DDR4標準型DRAM現(xiàn)貨價為例，1月以來漲幅超過10％，4Gb DDR4標準型DRAM現(xiàn)貨價漲幅更是接近20%。
行業(yè)消息，三星、SK 海力士和美光等三大DRAM廠庫存水位降到四至六周，加上5G新手機搭載DRAM位元數量大增，預估下半年DRAM市場供給將短缺，推升價格上漲；NANDFlash下半年供應會更緊張。
圖像傳感器方面，CMOS 影像感測器需求的上升也給上游晶圓廠商的產能帶來挑戰(zhàn)。伴隨著多攝的滲透率加速，定制化和大像素需求的上升，攝像頭傳感器銷售額逐年遞增，攝像頭市場供需關系出現(xiàn)結構性緊張，部分像素傳感器會出現(xiàn)緊缺現(xiàn)象，引起價格上漲。
被動元件方面，產品的漲幅已開始擴大。受需求激增以及疫情影響，從今年年初開始，MLCC（片式多層陶瓷電容器）、芯片電阻等被動元件已多次計劃調漲價格，近期漲價主要由電阻龍頭國巨帶動，調價幅度在30%左右。
業(yè)界表示，電阻龍頭國巨2月稼動率40％不到，MLCC、晶片電阻的庫存均不到30天，加上對EMS客戶調漲的幅度中，有為數不少的規(guī)格漲幅達100％以上，訂單外溢到旺詮等相關電阻廠。
此外，分析機構天風證券表示，從長周期來看，電子行業(yè)表現(xiàn)出周期規(guī)律。其中，通用元器件的產品價格周期規(guī)律顯著。
該機構也強調，從疫情對大陸的供需，以及對日韓產業(yè)供給潛在影響來看，擴大了中期和短期供需缺口。與沒有疫情的情況相比，電子元器件的漲價邏輯得到強化：潛在漲價的幅度提升，漲價的時間節(jié)點提前，漲價的節(jié)奏得到提速。這意味著，如果沒有此次疫情，電子元器件的漲價幅度更低、漲價的時間點更晚、漲價節(jié)奏也更慢。
三、受疫情波及，電子終端產品開始出現(xiàn)延期現(xiàn)象
受供應鏈影響，電子終端產品開始出現(xiàn)延期現(xiàn)象，比如蘋果，因蘋果供應商投產進度慢于預期，導致新款iPhone推出或延遲。
就手機而言，其組成一般主要由內存、芯片、電池、顯示屏、電池、射頻／天線、FPC／PCB及攝像頭等組件組成。
（圖源：平安證券研究報）
而與蘋果產品相關的細分行業(yè)主要有消費電子、半導體及PCB。據國泰君安調研，消費電子行業(yè)調研企業(yè)員工及現(xiàn)有產能為去年同期的20%-50%；PCB行業(yè)員工及現(xiàn)有差能為去年同期的60%-70%；半導體員工及現(xiàn)有產能為去年同期的80%。
物流傳導方面，以上三個行業(yè)（消費電子、PCB及半導體）分別恢復至去年同期的80%-100%、80%及60%；上游原材料方面，三個行業(yè)則已分別恢復至去年同期的60%、90%及80%；下游訂單需求方面，當前已經分別恢復至70%-100%、100%及90%。
整體而言，以上三個行業(yè)的員工及產能、物流傳到、原材料與下游訂單需求的恢復程度有一定差距（其中勞動力密集的消費電子產業(yè)產能恢復程度較低，低于去年同期50%），故導致了三個行業(yè)均一定程度上均出現(xiàn)了供不應求的情形。而蘋果的手機組件由于涉及該三個產業(yè)，故無法完成原計劃產量就在情理之中。
雪上加霜的是，近日，蘋果在印度的代工廠之一緯創(chuàng)配合印度政府全國封鎖政策，印度工廠將全面停工至 4 月 14 日。據了解，緯創(chuàng)在當地主要生產舊款的 iPhone 6s、7、8，若停工將沖擊印度內需供給、歐洲市場，原計畫今年新增的 PCB 組裝業(yè)務也將遞延。
因此，今年關注度非常高的是蘋果的5G iPhone——iPhone12，可能不會在秋季推出，可能推遲到10月份或者11月份。另外，2020財年iPhone的出貨量，也由之前的兩億部下調到了1.72億部。而且上半年計劃推出的新產品MacBook Pro/Air、小型無線充電板、UWB標簽與高階藍牙耳機的推出及銷售亦將受到影響。
四、為應對新冠疫情，全球多家制造廠商開啟“副業(yè)”模式
先有中國廠商轉行做口罩，后有歐美廠商轉行做呼吸機。
目前歐美等國呼吸機供不應求，全球知名呼吸機制造企業(yè)哈美頓醫(yī)療公司（Hamilton Medical）如今已經把產量提升了50%，卻仍然不能滿足世界各地的需求。
于是，為應對新冠疫情，歐美開啟集體造呼吸機模式，如美國多家車企考慮轉產呼吸機等醫(yī)療設備。
3月18日，通用汽車和福特汽車表示，他們正在與白宮官員商討如何轉產呼吸機等醫(yī)療設備。
3月19日，特斯拉首席執(zhí)行官（CEO）埃隆·馬斯克（ElonMusk）發(fā)布推文表示，特斯拉能生產具有先進暖通空調系統(tǒng)的汽車，SpaceX能生產搭載生命支持系統(tǒng)的航天器，生產呼吸機并不困難，只是不能立即生產，“如果短缺，我們將生產呼吸機。”
英國政府也于3月16日呼吁福特、本田、勞斯萊斯等車企轉產呼吸機等醫(yī)療設備。
由于呼吸機等醫(yī)療設備的生產比較復雜，各領域制造廠商紛紛聯(lián)手合作，共同努力加快制造呼吸機等醫(yī)療設備。
比如，福特聯(lián)手3M、GE與UAW，合作制造呼吸機和口罩。福特與3M合作，以增加電動空氣凈化呼吸器設計的制造；最近，福特減少了一些汽車產量，讓UAW工人可以在密歇根州的福特工廠生產新型呼吸器；福特還與美國醫(yī)療保健公司（GEHealthcare）合作，根據美國政府的請求擴大GE現(xiàn)有的呼吸機設計產品。
UAW工人正在組裝新的面罩
再比如，醫(yī)療設備制造商美敦力與特斯拉合作，在其加州弗里蒙特工廠生產呼吸機。
結語：
接下來，預計全球電子供應鏈的恢復之路將很漫長。毫無疑問，制造業(yè)水平處于歷史低位水平，甚至準備出貨的產品都將面臨物流問題。
其中，在半導體領域前景不容樂觀。根據IDC3月份的預期顯示，2020年全球半導體產業(yè)營收大幅縮水的可能性接近80%，而不是早先預估的2%成長。
此外，IDC對2020年全球半導體產業(yè)做出四種情景分析，其中，最有可能的情況為今年產值年減6%，機率達54%。
資料來源：IDC,鉅亨網制表
雖然目前諸如面板，觸摸傳感器和印刷電路板之類的關鍵部件開始從受影響的區(qū)域中出來，但這將導致供應緊縮進入第二季度。
業(yè)內人士預測，市場需要三到五個季度才能適應冠狀病毒的破壞。
