中國：2016年收緊仍將持續(xù)

對于中國而言，2016年的開端并不順利：自去年6月，滬指就面臨著下跌的壓力，而在今年新年的第一周，滬指持續(xù)下跌，給世界經(jīng)濟帶來了沖擊。國際清算銀行再次強調(diào)了其對中國企業(yè)自2008年以來債務(wù)水平不斷上漲的擔(dān)憂。根據(jù)國際金融協(xié)會的消息，從2015開始，中國面臨著前所未有的資本外流。盡管政府已經(jīng)采取了一系列的政策以抵消這些事件帶來的負面影響，但效果甚微。

國內(nèi)經(jīng)濟基本層面的發(fā)展同時也不盡如人意：制造業(yè)和建筑業(yè)——作為過去三十年經(jīng)濟增長的主要背后推力——如今正處于衰退期。而新產(chǎn)能投資的關(guān)鍵指標，2015的機床銷量同2011年相比下跌25％。工程機械的情況雖然不是災(zāi)難性的，但情況不容樂觀：2015年出售的挖掘機不到2011年同期的1/3.

然而，工廠自動化和機器人行業(yè)并未受到中國經(jīng)濟下滑的影響。

在經(jīng)濟大環(huán)境之下，工業(yè)自動化和機器人產(chǎn)業(yè)顯然并未受到中國經(jīng)濟下滑的負面影響。國外和本土機器人制造商在2015年均保持了強健的發(fā)展勢頭。

截至2015年秋，KUKA 公布中國區(qū)銷售增長約為20%。ABB雖然沒有透露總數(shù)，但相關(guān)人員透露，細分行業(yè)市場增長最高達到了60%。FANUC評價其機器人業(yè)務(wù)在中國的發(fā)展勢頭良好，但不可忽視的是該公司在過去六個月中，兩次下調(diào)了機床業(yè)務(wù)的預(yù)期。

中國本土主流機器人制造商中，廣州數(shù)控在2015年的營收增長為45%，新松機器人和新時達預(yù)計在過去一年中的銷量增長超過21%，而南京埃斯頓表現(xiàn)稍遜，只達到9%。

憑借著政府的大力支持，許多本土機器人制造商預(yù)計其2015年的銷量將翻一番。各地政府，特別是廣東和浙江，宣布在未來若干年內(nèi)將投入上千億人民幣推動工業(yè)自動化的發(fā)展。

在2015年5月發(fā)布的“中國制造2025”綱領(lǐng)中，政府要求企業(yè)利用信息物理、物聯(lián)網(wǎng)和服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)等概念追趕技術(shù)領(lǐng)先的工業(yè)發(fā)達國家。然而，現(xiàn)金短缺的制造企業(yè)在經(jīng)濟形勢日益不穩(wěn)定的大環(huán)境下，降低了投資新型制造科技的意愿。

未來展望

在過去兩年中，由于社會對自動化的持續(xù)高度關(guān)注，自動化行業(yè)相應(yīng)地受到資本的青睞和追逐。在新的扶持政策出臺后，機器人相關(guān)企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，然而這其中的大多數(shù)為技術(shù)水平一般的系統(tǒng)集成商。

此外，我們觀察到這一領(lǐng)域的并購變得十分活躍。例如上市公司軟控股份（主營橡膠和輪胎機械）和智慧松德（主營打印和包裝機械）在過去的兩年內(nèi)，兼并了數(shù)家機器人系統(tǒng)集成商以增加其在智慧工廠領(lǐng)域的籌碼。然而，這樣的交易并不總是遵循一個嚴格的工業(yè)邏輯。并購一家機器人系統(tǒng)集成商也變相成為上市公司為編寫企業(yè)成長題材和哄抬股價的一種流行方式。

然而，中國在過去20年的高速發(fā)展中顯示出了驚人的學(xué)習(xí)能力。在華外企的相關(guān)人士指出，目前中國企業(yè)的自動化程度放在五年前是難以想象的。我們也從德國高科技企業(yè)那邊聽到了類似的觀點：整個行業(yè)的發(fā)展參差不齊，一部分中國高端客戶尋求的解決方案甚至超出了他們的預(yù)期。

機器人行業(yè)依舊保持兩位數(shù)增長，但并非沒有問題。

當(dāng)下，自動化公司比半年前更關(guān)注公司在中國的發(fā)展前景。國外行業(yè)巨頭預(yù)計2016年其在中國的整體銷售增長可達20％。FANUC強調(diào)了由于需求持續(xù)疲軟所導(dǎo)致的商業(yè)環(huán)境不確定性。

我們對本土企業(yè)的展望也喜憂參半。針對文中提到的主要生產(chǎn)廠家，2016年的增長率有望達到20%。這將低于國際機器人聯(lián)合會（IFR）在去年11月給出的年復(fù)合增長率預(yù)測 （ IFR： 2015-2018年中國機器人銷量年均復(fù)合增長率為25.9%）。多數(shù)小型機器人公司可能在未來的兩年內(nèi)退出市場。競爭加劇、核心技術(shù)的缺乏正成為影響這類企業(yè)生存的兩大威脅。

汽車行業(yè)在中國仍是的機器人銷售的主要市場，但占比逐年下降。我們預(yù)計機器人銷售將在3C和家電領(lǐng)域顯著提高，其次是食品飲料和醫(yī)藥行業(yè)。

在今年3月公布的十三五規(guī)劃中，政府將進一步推動地方機器人產(chǎn)業(yè)和智能制造解決方案的發(fā)展。本土企業(yè)特別是機器人系統(tǒng)集成商將參與這波潮流。此外，我們將持續(xù)看好具有MES （生產(chǎn)過程執(zhí)行系統(tǒng)）解決能力的本土企業(yè)。他們中優(yōu)秀的一批將有機會轉(zhuǎn)型成智能工廠綜合解決方案提供商。