近日，鼎陽科技披露接待調(diào)研公告，公司于11月6日接待5家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

據(jù)了解，鼎陽科技在2024年前三季度的高端產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)顯著，高端產(chǎn)品占比提升至24.16%，推動四大主力產(chǎn)品平均單價同比增長14.67%。公司自2020年以來共發(fā)布12款高端產(chǎn)品，其中包括8 GHz帶寬的12-bit高分辨率數(shù)字示波器、26.5 GHz頻譜分析儀等，這些產(chǎn)品鞏固了公司的核心競爭力和盈利能力。在直銷方面，2023年直銷營業(yè)收入同比增長43.51%，占比達(dá)到13.52%，相比2017年提升了10.93個百分點(diǎn)。公司將繼續(xù)優(yōu)化直銷隊(duì)伍，強(qiáng)化大客戶和高端產(chǎn)品銷售。在產(chǎn)能擴(kuò)張方面，公司主要通過租賃方式擴(kuò)大生產(chǎn)場地，保持輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，并將資源集中于產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新。2024年以來，公司已發(fā)布7款新產(chǎn)品，包括高分辨率數(shù)字示波器和任意波形發(fā)生器等，提升了產(chǎn)品檔次和競爭力。公司將持續(xù)加大研發(fā)投入，突破關(guān)鍵技術(shù)，鞏固研發(fā)優(yōu)勢。

調(diào)研詳情如下：

Q1:公司數(shù)字示波器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和信號發(fā)生器等行業(yè)四大主力產(chǎn)品均已進(jìn)入高端領(lǐng)域,能否分享一下2024年前三季度公司高端產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)?

A1:公司高端化發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn),2024年1-9月,公司高端產(chǎn)品占比提升至24.16%,拉動四大主力產(chǎn)品平均單價同比提升14.67%,公司高端產(chǎn)品繼續(xù)保持較好的增長趨勢,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。從產(chǎn)品的銷售單價上看,2024年1-9月,銷售單價5萬以上的產(chǎn)品,銷售額同比增長38.37%,銷售單價3萬以上的產(chǎn)品,銷售額同比增長24.39%。售價越高的產(chǎn)品,增長越快。

基于公司長期以來的技術(shù)積累,2020年以來,公司共發(fā)布12款高端產(chǎn)品,對公司未來營業(yè)收入的增長將有積極貢獻(xiàn)。公司已相繼推出技術(shù)門檻相對較高的8 GHz帶寬的12-bit高分辨率數(shù)字示波器、最高測量頻率為26.5 GHz的頻譜分析儀、最高測量頻率為26.5 GHz的矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、最高輸出頻率為40 GHz的射頻微波信號發(fā)生器和輸出頻率達(dá)1 GHz的任意波形發(fā)生器等技術(shù)門檻相對較高的產(chǎn)品,鞏固和增強(qiáng)了公司的核心競爭力和整體盈利能力。公司高端產(chǎn)品及產(chǎn)品指標(biāo)具體情況如下:

圖1:公司高端產(chǎn)品全家福

表1:公司高端產(chǎn)品及產(chǎn)品指標(biāo)

Q2:2024年1-9月,公司直銷營業(yè)收入同比增長33.71%,增速明顯,請問目前公司直銷營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例是多少?

A2:2023年,公司直銷營業(yè)收入為6,534.36萬元,同比增長43.51%,直銷營業(yè)收入占比為13.52%,相較2017年2.59%,已累計(jì)提升10.93個百分點(diǎn)。2017年至2023年公司直銷營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例增長情況如下:

圖2:2017-2023年公司直銷營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例

由于公司產(chǎn)品矩陣完善,特別是矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、射頻微波信號發(fā)生器和頻譜分析儀等射頻微波類產(chǎn)品以及12-bit高分辨率數(shù)字示波器競爭優(yōu)勢明顯,公司可以通過直銷為客戶提供更符合其需求的整體配套解決方案。隨著公司產(chǎn)品高端化的進(jìn)程不斷加快,適合直銷的產(chǎn)品越來越豐富,同時,客戶對公司高端產(chǎn)品和服務(wù)支持等方面的要求也更高。2024年第三季度,公司持續(xù)優(yōu)化直銷隊(duì)伍的建設(shè)和管理,進(jìn)一步強(qiáng)化各行業(yè)典型大客戶以及高端產(chǎn)品的銷售推進(jìn)工作。

Q3:公司產(chǎn)能擴(kuò)張部分是否仍以租賃廠房為主?未來公司是否還會延續(xù)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式?

A3:公司生產(chǎn)場地主要采用租賃方式,由于擬生產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)的升級對生產(chǎn)場地的規(guī)模帶來了更高的要求,公司生產(chǎn)場地面積已擴(kuò)大為原來的2.35倍。公司擁有符合國際先進(jìn)水準(zhǔn)的生產(chǎn)產(chǎn)線,并與全球高端數(shù)字示波器領(lǐng)導(dǎo)者力科合作十余年,完全符合其對產(chǎn)品品質(zhì)的要求,公司的生產(chǎn)線不僅能夠滿足不斷增長的發(fā)貨需求,還能夠滿足日益高端化的產(chǎn)品品質(zhì)需求。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上來看,公司體現(xiàn)出輕資產(chǎn)的特征,關(guān)于未來是否會延續(xù)輕資產(chǎn)運(yùn)營模式,公司將以公司和全體股東利益最大化為原則,結(jié)合經(jīng)營情況以及實(shí)際發(fā)展需求綜合考慮。通用電子測試測量儀器屬于技術(shù)密集、知識密集型產(chǎn)品,公司核心競爭力來源于對產(chǎn)品的持續(xù)研發(fā),核心生產(chǎn)要素是研發(fā)人員,公司主要將核心資源集中于產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新、銷售渠道建設(shè)和品牌推廣,鞏固在產(chǎn)品研發(fā)上的優(yōu)勢,不斷推出新產(chǎn)品并快速推廣到全球市場,在成長的黃金時期快速占領(lǐng)更多的市場份額。

Q4:今年以來,公司已經(jīng)累計(jì)發(fā)布了7款新產(chǎn)品,請介紹一下未來公司新產(chǎn)品發(fā)布的時間節(jié)點(diǎn)規(guī)劃?

A4:基于公司深厚的技術(shù)積累以及對市場需求的深刻理解,近幾年公司產(chǎn)品迭代速度明顯加快。公司研發(fā)主要基于兩個方向:第一是開發(fā)更高檔次的產(chǎn)品,逐步縮小與國外優(yōu)勢企業(yè)在技術(shù)上的差距,滿足更多的測試需求,進(jìn)而提高公司整體競爭力和高端市場滲透能力,助力公司觸達(dá)更高的市場份額;第二是不斷用現(xiàn)有新技術(shù)迭代和優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品,保持公司產(chǎn)品的競爭力和盈利能力,進(jìn)一步鞏固公司在國內(nèi)通用電子測試測量行業(yè)的領(lǐng)先地位。

公司始終重視將技術(shù)成果與市場需求深度融合,2024以來,公司已發(fā)布7款新產(chǎn)品,包括8 GHz帶寬、12-bit的SDS7000A/AP系列高分辨率數(shù)字示波器,SDG1000X Plus系列任意波形發(fā)生器、SSG6082A-V矢量信號發(fā)生器、SDM4000A系列六位半/五位半高速數(shù)字萬用表、SPS6000X系列寬范圍可編程直流開關(guān)電源等產(chǎn)品,進(jìn)一步提升產(chǎn)品檔次,完善產(chǎn)品線。2024年以來公司發(fā)布的新產(chǎn)品及產(chǎn)品指標(biāo)具體情況如下:

表2:2024年以來公司新產(chǎn)品及產(chǎn)品指標(biāo)

同時,公司通過升級產(chǎn)品固件,增加產(chǎn)品功能,完善產(chǎn)品配件,進(jìn)一步提升產(chǎn)品的易用性,提高產(chǎn)品的競爭力,增強(qiáng)公司產(chǎn)品的整體配套能力。2024年以來公司產(chǎn)品新增功能、軟件、探頭及配件具體情況如下:

表3:2024年以來公司產(chǎn)品新增功能、軟件、探頭及配件

公司將持續(xù)有序推進(jìn)各在研產(chǎn)品的研發(fā)速度,繼續(xù)加大研發(fā)投入,突破關(guān)鍵技術(shù),鞏固研發(fā)優(yōu)勢,為未來的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2024年1-9月公司研發(fā)費(fèi)用為6,973.41萬元,同比增長28.03%,占營業(yè)收入的比例為19.66%,同比提升4.07個百分點(diǎn)。

深圳市鼎陽科技股份有限公司（簡稱“鼎陽科技”，股票代碼：688112）是國家重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測試測量儀器企業(yè)，同時也是國內(nèi)極少數(shù)同時擁有這四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司總部位于深圳，在美國克利夫蘭、德國奧格斯堡和日本東京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武漢、南京設(shè)立了辦事處，產(chǎn)品及服務(wù)遠(yuǎn)銷全球80多個國家及地區(qū)。