12月1日，鼎陽科技披露投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2023年11月28日接待國金證券股份有限公司等多家機構(gòu)調(diào)研。 在這次調(diào)研中，鼎陽科技表示，公司已相繼推出40GHz最高輸出頻率的射頻微波信號發(fā)生器、26.5GHz的高端頻譜分析儀、26.5GHz的四端口矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等相對較高檔次的射頻微波類產(chǎn)品，產(chǎn)品性能指標國內(nèi)領(lǐng)先，并在主要市場批量銷售且銷售額逐年迅速增長，未來對營收的增長會有積極貢獻。公司同時在實時關(guān)注國內(nèi)ADC芯片的發(fā)展動態(tài)。對于公司未來計劃達到的示波器指標，目前國內(nèi)廠家的高速ADC芯片所達到的性能指標已經(jīng)綽綽有余，因此ADC芯片不會成為公司數(shù)字示波器產(chǎn)品向上迭代的阻礙。

以下是本次投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：公司前三季度營業(yè)收入和利潤具體情況？

答：盡管受國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩，國內(nèi)市場需求不及預(yù)期，增速回落的影響，但公司2023 年 1-9 月仍實現(xiàn)營業(yè)收入 34,941.01 萬元，同比增長 30.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 11,902.14 萬元，同比增長 18.40%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 11,947.41 萬元，同比增長 29.63%。公司 2023 年 1-9 月毛利率為 61.62%，相比去年同期提升 4.02 個百分點。

此外，公司持續(xù)加大了研發(fā)及銷售方面的投入，為未來的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。1-9 月研發(fā)費用為 5,446.60 萬元，同比增長 58.74%，占營業(yè)收入的比例 15.59%，比上年同期提升 2.75 個百分點；銷售費用 5,394.25 萬元，同比增長 37.59%。

問：請問公司最新發(fā)布的撤訴裁決公告具體是什么情況？

答：2022 年 10 月至 11 月，北京普源精電科技有限公司（以下簡稱“原”）對深圳市鼎陽科技股份有限公司及經(jīng)銷商等主體累計發(fā)起了 5 起侵害專利權(quán)糾紛案件，案號分別為（2022）滬 73 知民初 1194 號、（2022）滬 73 知民初 1221 號、（2022）滬 73 知民初 1222 號、（2022）滬 73 知民初 1266 號、（2022）滬 73 知民初 1267 號。

2022 年 12 月，公司針對上述 5 項專利權(quán)分別向國家知識產(chǎn)權(quán)局提出無效宣告請求，并于 2023 年 10 月收到國家知識產(chǎn)權(quán)局送達的兩件《無效宣告請求審查決定書》，具體內(nèi)容為：案件編號 4W115413 號的《無效宣告請求審查決定書》（第563548 號），涉案專利為“一種具有阻抗匹配功能的數(shù)字示波器”（專利號：200910237372.5），審查結(jié)論為宣告專利權(quán)全部無效；案件編號 4W115352 號的《無效宣告請求審查決定書》（第 563501 號），涉案專利為“具有改進的前端電路的示波器”（專利號：201210562286.3），審查結(jié)論為宣告專利權(quán)部分無效。原告于近日就對應(yīng)訴訟[案號：2022）滬 73 知民初 1266 號]提出撤訴申請，并獲上海知識產(chǎn)權(quán)法院準許。

公司高度重視知識產(chǎn)權(quán)，始終堅持自主創(chuàng)新，公司將依法主張自身合法權(quán)益，采取相關(guān)法律措施，積極行使訴訟權(quán)利，切實維護公司名譽和廣大股東的權(quán)益，并根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定保留追究他方侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。

問：請問客戶的產(chǎn)品使用周期在多長時間？產(chǎn)品需求主要來源以及是否可持續(xù)？

答：公司產(chǎn)品的壽命通常在 5 年左右?？蛻粜枨笾饕譃槿悾谝?，產(chǎn)品達到使用年限帶來的換新需求；第二，隨著技術(shù)迭代，帶來通用電子測試測量儀器的升級需求；第三，半導(dǎo)體、新能源、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)的崛起帶來設(shè)備的增量需求。公司產(chǎn)品矩陣完善，細分市場覆蓋全面，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊、半導(dǎo)體、汽車電子、醫(yī)療電子、消費電子、人工智能、教育科研等領(lǐng)域，下游行業(yè)分布較為廣泛，因此不同行業(yè)的客戶需求較為分散，但總體來看，每年需求基本保持穩(wěn)定增長。

隨著 5G、基于 5G 的應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、醫(yī)療電子的興起與發(fā)展，市場對頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等射頻微波類產(chǎn)品的需求也持續(xù)快速增長。根據(jù)Techavio 的分析數(shù)據(jù)，2022 年全球頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀市場規(guī)模依次為14.03 億美元、7.84 億美元，預(yù)計 22-27 年 CAGR 依次為 6.8%、6.37%，超過信號發(fā)生器的 5.89%的復(fù)合增速。

公司是國家重點“小巨人”企業(yè)，是國內(nèi)極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷售能力的通用電子測試測量儀器廠家，同時也是國內(nèi)極少數(shù)同時擁有這四大力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司已相繼推出40GHz 最高輸出頻率的射頻微波信號發(fā)生器、26.5GHz 的高端頻譜分析儀、26.5GHz的四端口矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等相對較高檔次的射頻微波類產(chǎn)品，產(chǎn)品性能指標國內(nèi)領(lǐng)先，并在主要市場批量銷售且銷售額逐年迅速增長，未來對營收的增長會有積極貢獻。

問：公司自研了數(shù)字示波器前端放大器專用芯片，是否意味著未來都會自研芯片？

答：芯片主要分為通用芯片和專用芯片。針對專用的數(shù)字示波器前端放大器芯片，公司在 2022 年底發(fā)布了自研數(shù)字示波器前端放大器專用芯片 SFA8001，其具有 8GHz 的高帶寬、1.9nV/√Hz 的低噪聲密度，能夠幫助示波器觀察速度更快、幅度更小的信號，為公司 8GHz 以及后續(xù)更高帶寬數(shù)字示波器的研發(fā)奠定了堅實的基礎(chǔ)。

而 ADC 芯片為通用芯片，不需集成任何產(chǎn)品所需的定制化功能，外部供應(yīng)商能提供對應(yīng)成熟產(chǎn)品的情況下，公司優(yōu)先考慮外采。因此，在通用 ADC 芯片布局上公司會優(yōu)先選用進口芯片，經(jīng)過長時間的選用，其性能表現(xiàn)更穩(wěn)定，指標更高且采購價格更便宜，目前能夠獲取的進口 ADC 芯片采樣率指標也在逐步放寬；同時公司會啟動國產(chǎn)芯片供應(yīng)商芯片的備用方案，以便在進口芯片受限的時候能夠馬上替代；假如后續(xù)海內(nèi)外均沒有商用芯片可用，才會啟動自研工作，目前國內(nèi)在該類技術(shù)研發(fā)進展順暢，公司啟用自研工作也將會非常順暢。對于儀器公司而言，自己組建團隊自研一顆通用芯片將會是以上方案均不成立的最后選擇。

公司同時在實時關(guān)注國內(nèi) ADC 芯片的發(fā)展動態(tài)。對于公司未來計劃達到的示波器指標，目前國內(nèi)廠家的高速 ADC 芯片所達到的性能指標已經(jīng)綽綽有余，因此ADC 芯片不會成為公司數(shù)字示波器產(chǎn)品向上迭代的阻礙。

針對 ADC 芯片，究竟是否需要自研還要根據(jù)實際情況以及大環(huán)境的實際變化情況來決定，還要具體比較自研芯片在技術(shù)指標和成本上是否具有全面優(yōu)勢，性能表現(xiàn)上是否成熟穩(wěn)定，投入產(chǎn)出上是否利于公司整體發(fā)展。要根據(jù)實際情況以及當前的技術(shù)發(fā)展情況做整體決定。作為通用電子測試測量設(shè)備公司，在持續(xù)不斷推出新產(chǎn)品的同時，保證產(chǎn)品競爭力以及性能的長期穩(wěn)定性才是公司發(fā)展重心。目前OPPO 和 TCL 都裁掉了自己的芯片子公司，也在驗證芯片自研不一定適合產(chǎn)品型公司。

問：公司高端、中端、低端產(chǎn)品的分類標準是什么？

答：根據(jù)中國電子學(xué)會電子測量與儀器分會 2021 年 1 月出具的《關(guān)于通用電子測試測量儀器高中低端產(chǎn)品劃分標準的函》，公司高端、中端、低端產(chǎn)品根據(jù)帶寬、最高輸出頻率及測量頻率范圍來劃分，不同產(chǎn)品劃分指標及范圍不同。

射頻微波信號發(fā)生器 6GHz 最高輸出頻率以下的各檔產(chǎn)品為低端，6GHz(含)以上 20GHz 以下的各檔產(chǎn)品為中端，20GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

數(shù)字示波器 300MHZ 帶寬以下的各檔產(chǎn)品為低端，300MHz(含)以上 4GHZ 以下的各檔產(chǎn)品為中端，4GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

任意波形發(fā)生器 300MHZ帶寬以下的各檔產(chǎn)品為低端，300MHz(含)以上 4GHZ以下的各檔產(chǎn)品為中端，4GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

頻譜和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀 6GHz 測量頻率范圍以下的各檔產(chǎn)品為低端，6GHz(含)以上 20GHz 以下的各檔產(chǎn)品為中端，20GHz(含)以上的各檔產(chǎn)品為高端。

公司是國家重點“小巨人”企業(yè)，是國內(nèi)極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷售能力的通用電子測試測量儀器廠家，同時也是國內(nèi)極少數(shù)同時擁有這四大力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進入高端領(lǐng)域的企業(yè)。

公司高端化發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)推進，成效顯著，2023 年 1-9 月公司四大主力產(chǎn)品中，各檔次產(chǎn)品銷售收入均持續(xù)增長，中端產(chǎn)品、高端產(chǎn)品價量齊升，繼續(xù)維持高速增長的良好勢頭。其中高端產(chǎn)品 1-9 月營業(yè)收入同比增長 59.81%，高端產(chǎn)品占比提升至 20.98%，比去年同期的 17.45%提升 3.53 個百分點，拉動四大類產(chǎn)品平均單價同比提升 26.87%。

問：公司直銷和經(jīng)銷比例各是多少？公司未來是否會重點發(fā)展直銷？

答：公司自主品牌采用經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式。2022 年，公司經(jīng)銷營業(yè)收入占比為 78.56%，直銷營業(yè)收入占比為 9.82%，ODM 營業(yè)收入占比為11.62%。

隨著公司產(chǎn)品高端化的進程不斷加快，適合直銷產(chǎn)品越來越豐富，同時，體量更大的客戶對公司產(chǎn)品和服務(wù)支持等方面的要求也更高，這決定了直銷銷售模式的必要性。首先，公司高度重視行業(yè)大客戶，不斷加強各行業(yè)典型大客戶的銷售推進工作。其次，公司持續(xù)優(yōu)化直銷隊伍的管理和建設(shè)，針對直銷的大客戶進行重點部署，在特定區(qū)域部署專員定期維護。

問：公司如何看待行業(yè)壁壘？公司在行業(yè)里面的競爭優(yōu)勢是什么？

答：公司主要產(chǎn)品為通用電子測試測量儀器，是電子測量儀器行業(yè)的重要組成部分，也是現(xiàn)代電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)備和國家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)之一。在公司看來，通用電子測試測量行業(yè)的競爭壁壘由產(chǎn)品、品牌和渠道共同構(gòu)筑，三者缺一不可。一直以來，公司將核心資源集中于產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新、銷售渠道建設(shè)和品牌推廣，三駕馬車并駕齊驅(qū)，綜合競爭力國內(nèi)領(lǐng)先。

通過多年的研發(fā)積累，公司成功建立起完善的產(chǎn)品矩陣，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測試測量儀器企業(yè)。在通用電子測試測量儀器領(lǐng)域，由于包含的技術(shù)門類較多且復(fù)雜，對產(chǎn)品性能的穩(wěn)定性、可靠性要求相當高，新進入行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)都需要經(jīng)歷從低端產(chǎn)品到高端產(chǎn)品逐步發(fā)展的過程，所以對新進入者形成了很高的技術(shù)門檻。在此基礎(chǔ)上，公司通過持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)積累，為推動高端化發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅實的基礎(chǔ)，有利于推動技術(shù)升級，目前四大主力產(chǎn)品全線進入高端領(lǐng)域，為經(jīng)營業(yè)績的增長奠定了穩(wěn)定的產(chǎn)品基礎(chǔ)。截至目前，公司已研發(fā)出技術(shù)門檻相對較高的輸出頻率達 1GHz 的任意波形發(fā)生器、4GHz 帶寬的 10-bit/12-bit 高分辨率數(shù)字示波器、40GHz 最高輸出頻率的射頻微波信號發(fā)生器、26.5GHz 的高端頻譜分析儀、26.5GHz 的四端口矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等相對較高檔次產(chǎn)品，并在主要市場批量銷售且銷售額逐年迅速增大。

在品牌壁壘方面，通用電子測試測量儀器是電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)備，其測量性能的可靠性和穩(wěn)定性是產(chǎn)品品質(zhì)的重要因素，經(jīng)銷商和終端使用者都會選擇有一定品質(zhì)保障和品牌知名度的產(chǎn)品。公司憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)、長期積累的市場口碑和品牌形象維護和鞏固了良好的客戶關(guān)系，而新進入者需要更多的時間和投入才能打造具有一定競爭力的行業(yè)品牌。

市場渠道的建立需要長時間積累。經(jīng)銷渠道是通用電子測試測量行業(yè)主要的銷售渠道。通用電子測試測量儀器的經(jīng)銷商一般為電子類產(chǎn)品配套銷售商，擁有眾多的客戶資源，其對供貨穩(wěn)定性、及時性、產(chǎn)品質(zhì)量要求相對較高。新進入者需要持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)才有可能被經(jīng)銷商以及客戶所認可，公司通過十幾年的積累，已經(jīng)在全球市場建立起完善穩(wěn)固的經(jīng)銷體系。公司是全球極少數(shù)同時擁有通用電子測試測量儀器四大主力產(chǎn)品的廠家之一，四大主力產(chǎn)品銷售渠道共享，終端用戶重疊度高，相互之間能夠產(chǎn)生良好的協(xié)同效應(yīng)，提供更強的配套解決方案。

問：請介紹下公司新增的研發(fā)人員分布情況。

答：截止 2023 年上半年，公司研發(fā)人員數(shù)量為 199 人，占公司總?cè)藬?shù)的比例為 45.43%，較年初增長 27.56%，研發(fā)隊伍進一步擴大。此外，公司核心技術(shù)人員均擁有十余年電子行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，其大部分曾在華為、中興等國內(nèi)知名科技型企業(yè)任職，具備獨立的研究、開發(fā)、實驗、產(chǎn)業(yè)化能力。

現(xiàn)在 5G 最高已經(jīng)達到了毫米波，對信號發(fā)射、信號產(chǎn)生、信號分析、5G 相關(guān)協(xié)議分析、藍牙相關(guān)協(xié)議分析以及 wiFi 相關(guān)協(xié)議分析等方面提出了更高的要求因此，公司在重點擴充軟件部門研發(fā)人員。除此之外，射頻微波類產(chǎn)品市場空間大、增速快、毛利率高，成長動力足，公司也在加強射頻部門的人員配備。

深圳市鼎陽科技股份有限公司（簡稱“鼎陽科技”，股票代碼：688112）是國家重點“小巨人”企業(yè)，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測試測量儀器企業(yè)，同時也是國內(nèi)極少數(shù)同時擁有這四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司總部位于深圳，在美國克利夫蘭、德國奧格斯堡和日本東京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武漢、南京設(shè)立了辦事處，產(chǎn)品及服務(wù)遠銷全球80多個國家及地區(qū)。