近日，鼎陽(yáng)科技發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2023年4月29日接受79家機(jī)構(gòu)調(diào)研。鼎陽(yáng)科技表示，隨著公司不斷加大研發(fā)投入，更多高端產(chǎn)品陸續(xù)推出，高端產(chǎn)品占比會(huì)穩(wěn)步提升，現(xiàn)在重點(diǎn)研發(fā)更高頻率、更高帶寬的產(chǎn)品。

以下為本次投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

管理層介紹公司及業(yè)績(jī)

2022年及2023年Q1，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39,770.74萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14,077.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)73.67%。2023年一季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10,219.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)50.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3,587.18萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)78.94%。

2022年，公司各檔次產(chǎn)品銷(xiāo)售額均持續(xù)增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)滲透持續(xù)發(fā)力，尤其是高端產(chǎn)品和境內(nèi)市場(chǎng)保持了更高的增長(zhǎng)勢(shì)頭，進(jìn)口替代加速。境內(nèi)市場(chǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)73.49%，遠(yuǎn)高于公司整體營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)水平，其中境內(nèi)工業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)尤其明顯，同比增幅達(dá)到107.65%。2022年直銷(xiāo)同比增長(zhǎng)58.71%，高于整體營(yíng)收30.90%的增速，直銷(xiāo)占比快速提升。2023年一季度境內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)158.13%，其中境內(nèi)教育市場(chǎng)增長(zhǎng)468.56%，遠(yuǎn)高于公司整體增長(zhǎng)水平。

2022年公司發(fā)布了9款新產(chǎn)品，除11月、12月發(fā)布的6款新產(chǎn)品外，其余3款新產(chǎn)品SDS2000X HD、SDS6000L、SNA5000A均實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年發(fā)布當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)批量化銷(xiāo)售。公司采取研發(fā)一代，儲(chǔ)備一代，銷(xiāo)售一代的模式，這些新產(chǎn)品有望在今年和明年放量，產(chǎn)生一些新的業(yè)績(jī)，這是公司接下來(lái)新增長(zhǎng)點(diǎn)的基礎(chǔ)所在。 公司仍然是全球極少數(shù)具有行業(yè)四大主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器企業(yè)，且四大主力產(chǎn)品全部達(dá)到高端檔次，公司的這一獨(dú)特優(yōu)勢(shì)使得公司具備更強(qiáng)的整體配套供應(yīng)能力。

公司一貫重視研發(fā)投入，2022年研發(fā)投入達(dá)5,761.28萬(wàn)元，較上年增加1,932.19萬(wàn)元，增長(zhǎng)50.46%。2023年一季度研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)66.33%，達(dá)到新高度。2022年末研發(fā)人員共156人，較年初增長(zhǎng)32.20%，研發(fā)人員占比41.71%，研發(fā)隊(duì)伍進(jìn)一步壯大。核心技術(shù)人員均擁有十余年電子行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其大部分曾在華為、中興等國(guó)內(nèi)知名科技型企業(yè)任職，具備獨(dú)立的研究、開(kāi)發(fā)、實(shí)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)化能力。

2022年公司被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局評(píng)為國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)企業(yè)；2017年至2022年連續(xù)6年被評(píng)為深圳市寶安區(qū)創(chuàng)新百?gòu)?qiáng)企業(yè)；2021年被工業(yè)和信息化部評(píng)選為國(guó)家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)和重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)；2022公司榮獲“第七屆深圳市自主創(chuàng)新百?gòu)?qiáng)中小企業(yè)”；“數(shù)字示波器”獲評(píng)2022年省級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品。

鼎陽(yáng)科技亮相第五屆全球電子技術(shù)(重慶)博覽會(huì)

互動(dòng)回答

問(wèn)：公司產(chǎn)品直銷(xiāo)增速、占比提升均較快，請(qǐng)問(wèn)公司和垂直應(yīng)用領(lǐng)域的大客戶(hù)合作還是對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域做了突破？

答：2022年直銷(xiāo)收入同比增長(zhǎng)58.71%，這兩方面因素均有。首先，我們非常重視行業(yè)的客戶(hù)，去年有很多行業(yè)的大客戶(hù)或者行業(yè)標(biāo)桿客戶(hù)，直接發(fā)展成為了鼎陽(yáng)的直銷(xiāo)客戶(hù)。其次，我們針對(duì)直銷(xiāo)的大客戶(hù)進(jìn)行重點(diǎn)部署，在特定區(qū)域部署專(zhuān)員定期維護(hù)。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司對(duì)重點(diǎn)的行業(yè)或領(lǐng)域進(jìn)行部署，是否會(huì)直接帶動(dòng)公司的高端產(chǎn)品的發(fā)展？

答：重點(diǎn)行業(yè)例如通信、新能源行業(yè)，最近兩年的發(fā)展迅猛，其相關(guān)的標(biāo)桿龍頭企業(yè)已經(jīng)發(fā)展成我們的直銷(xiāo)客戶(hù)。在國(guó)產(chǎn)替代的大環(huán)境下，相關(guān)行業(yè)大客戶(hù)對(duì)公司的新品展現(xiàn)了濃厚的興趣和較大的期待。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)目前有哪些工業(yè)細(xì)分賽道對(duì)公司高端產(chǎn)品有較大的需求量和拉動(dòng)作用？

答：電子通信等相關(guān)行業(yè)例如通信、芯片、新能源等研發(fā)投入較大的行業(yè)，增長(zhǎng)的相對(duì)較快一些，對(duì)公司的高端產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)的份額也更大一些。

問(wèn)：目前通信正在經(jīng)歷一個(gè)5G到6G的深化過(guò)程，請(qǐng)問(wèn)公司的高端產(chǎn)品有沒(méi)有新的應(yīng)用場(chǎng)景去擴(kuò)展？

答：現(xiàn)在5G最高已經(jīng)達(dá)到了毫米波，在信號(hào)發(fā)射、信號(hào)產(chǎn)生、信號(hào)分析、5G相關(guān)協(xié)議分析、藍(lán)牙相關(guān)協(xié)議分析以及WiFi相關(guān)協(xié)議分析等方面提出了更高的要求。目前我們的射頻微波產(chǎn)品射頻信號(hào)源到了40GHz，更高頻率的頻譜儀正在研發(fā)當(dāng)中，將來(lái)也會(huì)推出更高頻率的產(chǎn)品，搶占對(duì)頻率有較高要求的市場(chǎng)。另外，在信號(hào)產(chǎn)生與分析方面，也是我們研發(fā)的一個(gè)重點(diǎn)，未來(lái)將迭代更多的功能和協(xié)議，以便更好的滿(mǎn)足下游客戶(hù)群。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司去年研發(fā)的新品，例如4GHz帶寬示波器和26.5GHz的端矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀在未來(lái)2-3年會(huì)達(dá)到怎樣的收入體量，高端產(chǎn)品占收入比重的有沒(méi)有一個(gè)預(yù)期？

答：公司報(bào)告期高端產(chǎn)品占比加速上升，高端產(chǎn)品銷(xiāo)售占由去年的11%提升到今年的18%，提升7個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)高端產(chǎn)品平均毛利率水平為75.64%，隨著高端產(chǎn)品占比的快速提升，公司的盈利能力得到進(jìn)一步提升。 隨著公司不斷加大研發(fā)投入，更多高端產(chǎn)品陸續(xù)推出，高端產(chǎn)品占比會(huì)穩(wěn)步提升，我們現(xiàn)在重點(diǎn)研發(fā)更高頻率、更高帶寬的產(chǎn)品。這種產(chǎn)品國(guó)內(nèi)受用，口碑、銷(xiāo)量較好，它的占比會(huì)越來(lái)越大。4GHz帶寬示波器是我們?nèi)ツ昴甑淄瞥龅漠a(chǎn)品，另外一款26.5Ghz的端矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀也是在開(kāi)始的一個(gè)階段。2022年，公司境內(nèi)射頻微波產(chǎn)品營(yíng)收同比增長(zhǎng)102.51%，遠(yuǎn)高于公司整體增長(zhǎng)水平。 整體而言，這兩個(gè)產(chǎn)品與我們?nèi)ツ晷庐a(chǎn)品的趨勢(shì)相吻合，初步判斷兩個(gè)產(chǎn)品在今年會(huì)出現(xiàn)放量并且量能可觀。

問(wèn)：近期觀察到同行的探索訂單出現(xiàn)明顯的下滑，通信類(lèi)等相關(guān)廠商對(duì)儀器的開(kāi)支正在下降，請(qǐng)問(wèn)公司對(duì)海外市場(chǎng)有沒(méi)有一個(gè)預(yù)期？

答：當(dāng)前公司的市場(chǎng)份額占行業(yè)比重的1%左右，宏觀環(huán)境的變化對(duì)鼎陽(yáng)的直接影響較小。海外市場(chǎng)方面，我們相信只要公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力逐步變強(qiáng)，市場(chǎng)份額逐步提高，也會(huì)帶來(lái)比較大的增長(zhǎng)。

問(wèn)：隨著公司高端儀器的放量驅(qū)動(dòng)，示波器與射頻微波等兩類(lèi)產(chǎn)品占比可能會(huì)有一定的提升，您這邊能否對(duì)四大主力產(chǎn)品進(jìn)行拆分？

答：公司從數(shù)字示波器起家，數(shù)字示波器也是這個(gè)占比最大的一塊。近兩年，公司射頻微波類(lèi)等其它產(chǎn)品的增速比整體更快，它所占的份額也會(huì)逐漸提高。未來(lái)，數(shù)字示波器的份額占比仍將保持首位，但隨著射頻微波等相關(guān)產(chǎn)品增速的加快，其它三個(gè)產(chǎn)品所占份額比例也將穩(wěn)步提升。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)今年一季度的銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)投入的比例是否接近全年的目標(biāo)水平？

答：當(dāng)前只是一季度的比例，全年銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)投入要根據(jù)實(shí)際需求而定。公司在研發(fā)和銷(xiāo)售上的投入不設(shè)限，將繼續(xù)在戰(zhàn)略層面上保持以上兩方面投入。

問(wèn)：留意到公司去年年底發(fā)布了最新的前端的放大器芯片，對(duì)于公司的下一代更高帶寬的示波器產(chǎn)品，請(qǐng)問(wèn)有沒(méi)有預(yù)期的發(fā)布時(shí)間？

答：目前沒(méi)有預(yù)期的發(fā)布時(shí)間，公司的更高帶寬數(shù)字示波器以及更高頻率的矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、頻譜分析儀、射頻信號(hào)源等產(chǎn)品都在研發(fā)中，后續(xù)發(fā)布時(shí)間請(qǐng)留意相關(guān)公告。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司將如何平衡直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)之間的關(guān)系？

答：直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)并存，是行業(yè)的普遍規(guī)律。鼎陽(yáng)是由分銷(xiāo)起家，現(xiàn)在有一部分直銷(xiāo)，并且直銷(xiāo)比例在逐年變大，未來(lái)直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)可能是并重的。除此之外，公司會(huì)對(duì)產(chǎn)品和客戶(hù)進(jìn)行劃分，對(duì)單價(jià)更高、更高端的產(chǎn)品采用直銷(xiāo)體系去驅(qū)動(dòng)。

問(wèn)：留意到去年10月份的貼息貸款政策，引起了較高的關(guān)注度，一季度國(guó)內(nèi)教育行業(yè)的增長(zhǎng)較高，請(qǐng)問(wèn)公司如何看待國(guó)內(nèi)教育的高增長(zhǎng)情況，以及下半年公司對(duì)國(guó)內(nèi)教育行業(yè)的預(yù)期是什么？

答：2023年Q1公司境內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)158.13%，其中境內(nèi)教育市場(chǎng)營(yíng)收同比增長(zhǎng)468.56%，鼎陽(yáng)在境內(nèi)的教育市場(chǎng)深耕多年，與國(guó)內(nèi)高校建立了緊密和合作關(guān)系。政策的驅(qū)動(dòng)是一季度境內(nèi)教育增長(zhǎng)的一方面原因，另一個(gè)原因是疫情放開(kāi)，學(xué)校相關(guān)的科研教育逐漸恢復(fù)，加大了對(duì)設(shè)備的采購(gòu)。其次，貼息貸款政策引起的增長(zhǎng)有一定的延遲，接下來(lái)教育市場(chǎng)會(huì)持續(xù)較好增長(zhǎng)，當(dāng)然也要看后續(xù)學(xué)校相關(guān)的儀器的采購(gòu)情況以及相關(guān)的政策狀況。

問(wèn)：公司今年和明年都有一個(gè)收入增長(zhǎng)35%股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)有沒(méi)有具體拆分到國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)？國(guó)內(nèi)市場(chǎng)是否能延續(xù)去年的高增速？

答：每年年底我們都會(huì)對(duì)銷(xiāo)售目標(biāo)進(jìn)行劃分，不單是分成國(guó)內(nèi)和海外，還會(huì)細(xì)分到每個(gè)區(qū)域，每個(gè)國(guó)家等。從過(guò)去這幾年來(lái)看的話，業(yè)績(jī)主要是境內(nèi)市場(chǎng)更高速的增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。 國(guó)內(nèi)的增長(zhǎng)主要是高端產(chǎn)品的增長(zhǎng)，比如高分辨率數(shù)字示波器，射頻微波類(lèi)產(chǎn)品，這類(lèi)增長(zhǎng)可以帶動(dòng)整體業(yè)績(jī)的上升。今年一季度在境內(nèi)市場(chǎng)，射頻微波類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)174.80%，高分辨率示波器營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)162.71%。

深圳市鼎陽(yáng)科技股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品為數(shù)字示波器、波形和信號(hào)發(fā)生器、頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀以及電源類(lèi)及其他。公司是國(guó)內(nèi)唯一具有四大主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷(xiāo)售能力的通用電子測(cè)試測(cè)量?jī)x器企業(yè)。在國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中實(shí)現(xiàn)了高端射頻微波信號(hào)發(fā)生器、高端頻譜分析儀和高端矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀零的突破，且四大主力產(chǎn)品全部進(jìn)入高端領(lǐng)域。公司是國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中唯一一個(gè)同時(shí)擁有行業(yè)四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的公司。