5月16日，普源精電發(fā)布消息，公司于5月13日接待了華夏基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，普源精電董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王悅，董事會(huì)秘書(shū)兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王寧，全球市場(chǎng)副總裁程建川參加接待與交流。

一、自研芯片相關(guān)問(wèn)答

問(wèn)：能否介紹一下公司最新披露的半人馬座、仙女座自研芯片組及其產(chǎn)品化時(shí)間、對(duì)于公司的意義、公司未來(lái)在自研芯片上的愿景。

答：公司“半人馬座”自研芯片組主打高分辨率和高采樣率，預(yù)計(jì)相關(guān)示波器產(chǎn)品在今年將很快面世。公司“仙女座”自研芯片組會(huì)實(shí)現(xiàn)高帶寬、高采樣率和高分辨率的綜合提升，支撐戰(zhàn)略新品發(fā)布，相關(guān)示波器產(chǎn)品已經(jīng)在產(chǎn)品化進(jìn)程中，預(yù)計(jì)明年將會(huì)與大家見(jiàn)面。

“半人馬座”將使得公司在中端及以下示波器市場(chǎng)具備顯著差異化和競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)，而“仙女座”則會(huì)使公司在高端示波器市場(chǎng)顯著擴(kuò)大國(guó)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。這兩款重量級(jí)自研芯片組和相關(guān)示波器產(chǎn)品將給普源精電帶來(lái)品牌影響力的進(jìn)一步提升，并直接撬動(dòng)幾億美金的全球市場(chǎng)機(jī)會(huì)，并為下一個(gè)33GHz的戰(zhàn)略里程碑添磚加瓦。

問(wèn)：公司之前已經(jīng)披露,公司自研芯片已經(jīng)建立起自主封裝和測(cè)試能力，請(qǐng)問(wèn)是出于什么原因選擇自主封測(cè)這條道路?

答：眾所周知，模擬芯片的封裝技術(shù)要求較高，特別是高速模擬封裝技術(shù)。在2017年自研芯片發(fā)布之前，公司曾經(jīng)花費(fèi)大量的時(shí)間在全球范圍尋找合適的封裝供應(yīng)商，最終交給技術(shù)優(yōu)勢(shì)明確的海外封裝廠(chǎng)家以確保成品率和可靠性。但是由于公司產(chǎn)品多品種、小批量的特征，優(yōu)勢(shì)的頭部封裝供應(yīng)商難以響應(yīng)，費(fèi)用也相對(duì)較高。在國(guó)外疫情影響下，供應(yīng)業(yè)務(wù)連續(xù)性和交付及時(shí)性都受到了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

經(jīng)過(guò)公司多年以來(lái)在芯片封裝方面的技術(shù)積累、人才培養(yǎng)及設(shè)備引進(jìn)，公司目前已經(jīng)建立起部分復(fù)雜封裝ASIC專(zhuān)用芯片自主封測(cè)能力，可以解決當(dāng)前部分高端示波器芯片的高質(zhì)量供貨，也為未來(lái)高端儀器戰(zhàn)略奠定了良好的芯片封測(cè)設(shè)備和技術(shù)保障。公司目前國(guó)內(nèi)封裝技術(shù)成熟的芯片后期加工均通過(guò)外協(xié)方式進(jìn)行。

高端儀器戰(zhàn)略必然需要高端制造保障，自主封測(cè)之路根本上還是建立核心能力、追求卓越品質(zhì)和保障可靠交付的選擇，也符合全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的一致發(fā)展路徑。

問(wèn)：公司自研芯片在產(chǎn)品化方面的策略是什么?

答：公司自研芯片初衷是解決高端產(chǎn)品的戰(zhàn)略需求，其對(duì)于品質(zhì)優(yōu)化和毛利提升也有明顯的商業(yè)價(jià)值，這已經(jīng)得到充分的實(shí)踐和驗(yàn)證。自研芯片最初在示波器產(chǎn)品化方面，定位突破高端產(chǎn)品，同步覆蓋中端產(chǎn)品，對(duì)于營(yíng)收和毛利的提升起到了關(guān)鍵作用。公司品牌效應(yīng)充分展現(xiàn)，技術(shù)紅利持續(xù)釋放。除了進(jìn)一步支撐未來(lái)高端產(chǎn)品戰(zhàn)略升級(jí)，自研芯片還會(huì)進(jìn)行戰(zhàn)略沉降，即中端以下產(chǎn)品也會(huì)搭載，以發(fā)揮其最大化的成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)價(jià)值。這將全面提升公司示波器產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并同步提升技術(shù)領(lǐng)先性和產(chǎn)品毛利率，給予社會(huì)和投資人最大的價(jià)值回饋。

公司搭載自研芯片的數(shù)字示波器比例'(金額)逐年提升（如下圖)，標(biāo)志著該策略在中高端產(chǎn)品已經(jīng)收獲成功。伴隨著示波器自研芯片戰(zhàn)略“升級(jí)”和“沉降”的雙引擎驅(qū)動(dòng)，公司預(yù)計(jì)該比例在2024年將達(dá)到90%左右。

問(wèn)：公司自研示波器信號(hào)處理專(zhuān)用芯片中模數(shù)轉(zhuǎn)換器功能，目前能實(shí)現(xiàn)帶寬5GHz、實(shí)時(shí)采樣率10GSa/s、垂直分辨率8bit。請(qǐng)問(wèn)公司有無(wú)計(jì)劃直接銷(xiāo)售芯片?

答：在自研示波器專(zhuān)用核心芯片組方面，公司已經(jīng)積累了十多年的經(jīng)驗(yàn)。由于是專(zhuān)用芯片組，設(shè)計(jì)出來(lái)的目的是和系統(tǒng)配合提升數(shù)字示波器整機(jī)性能。普源精電是儀器公司，會(huì)聚焦并堅(jiān)持儀器這個(gè)主業(yè)。

測(cè)試測(cè)量?jī)x器公司和商業(yè)模擬芯片公司的模數(shù)轉(zhuǎn)換器，盡管核心技術(shù)指標(biāo)類(lèi)似，但具體技術(shù)追求還是有差異的。儀器芯片追求極致的指標(biāo)，不那么在乎功耗和體積。同時(shí)，由于公司的自研芯片是ASIC專(zhuān)用芯片，除了模數(shù)轉(zhuǎn)換器功能外，還會(huì)對(duì)頻響、溫漂、校準(zhǔn)等儀器系統(tǒng)需求進(jìn)行匹配和應(yīng)用。所以相對(duì)復(fù)雜度更高，客戶(hù)必須具有較高的應(yīng)用水平才能進(jìn)行使用，因此我們更傾向于通過(guò)為客戶(hù)提供芯片級(jí)和模塊級(jí)解決方案滿(mǎn)足客戶(hù)需求（公司芯片級(jí)解決方案實(shí)物如下圖所示)，而非直接銷(xiāo)售芯片。

當(dāng)然，公司自研的10GSa/s模數(shù)轉(zhuǎn)換專(zhuān)用芯片具備較高的商業(yè)應(yīng)用價(jià)值。但以行業(yè)內(nèi)國(guó)際巨頭為例，通常都不會(huì)直接銷(xiāo)售其自研芯片，這也是各個(gè)廠(chǎng)家核心技術(shù)壁壘和差異優(yōu)勢(shì)所在。

問(wèn)：公司微波射頻類(lèi)儀器的自研芯片和新品計(jì)劃如何?

答：公司微射頻類(lèi)儀器芯片和器件研發(fā)2-3年前就已經(jīng)啟動(dòng)，并已完成部分核心器件的流片和驗(yàn)證。全新平臺(tái)的高端新品的預(yù)研已完成，公司預(yù)計(jì)近年會(huì)推出有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的真正高端頻譜/信號(hào)分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和微波信號(hào)發(fā)生器產(chǎn)品。今年公司的射頻類(lèi)儀器新品也很快面世，相信其創(chuàng)新力會(huì)給市場(chǎng)留下深刻印象。

問(wèn)：公司在數(shù)字示波器及其自研芯片能力方面處于國(guó)內(nèi)首位，請(qǐng)問(wèn)公司是如何打造自研芯片能力的？能否介紹下公司創(chuàng)始人背景？請(qǐng)介紹公司模擬芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)、公司如何培養(yǎng)和保有芯片人才？

答：我們認(rèn)為公司能夠打造自研芯片核心能力，主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面：創(chuàng)始人“半導(dǎo)體世家”的背景、多年持之以恒的技術(shù)積淀、公司梯隊(duì)化的芯片研發(fā)團(tuán)隊(duì)，以及優(yōu)越的研發(fā)環(huán)境和薪資待遇。

公司董事長(zhǎng)王悅先生擁有高級(jí)知識(shí)份子的家庭背景，父母均是中國(guó)科學(xué)院研究員。他的父親上世紀(jì)50 年代考入北京大學(xué)固體物理專(zhuān)業(yè)，更是改革開(kāi)發(fā)后最早一批赴美訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者。王悅從小是在中科院半導(dǎo)體所大院長(zhǎng)大，對(duì)半導(dǎo)體技術(shù)耳濡目染。王悅在大學(xué)選擇了電子工程專(zhuān)業(yè)，畢業(yè)后即創(chuàng)立RIGOL工作室和普源精電公司，開(kāi)始深耕電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)。正是常年浸潤(rùn)在電子測(cè)量?jī)x器及半導(dǎo)體相關(guān)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，使得王悅董事長(zhǎng)很早就意識(shí)到自研芯片對(duì)于電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)的重要性，“鴕鳥(niǎo)”當(dāng)不得，必須破釜沉舟直面行業(yè)的這個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。可以說(shuō)創(chuàng)始人“半導(dǎo)體世家”的特殊背景和前瞻視野，是公司在中國(guó)行業(yè)內(nèi)率先啟動(dòng)自研芯片技術(shù)探索，并最終建立核心能力的關(guān)鍵密鑰。

公司芯片計(jì)劃肇始于2006年，現(xiàn)在行業(yè)中很多公司當(dāng)時(shí)甚至還沒(méi)有成立。探索自研芯片之路是異常艱難而曲折的，創(chuàng)始人王悅尋求過(guò)國(guó)內(nèi)知名高校與科研機(jī)構(gòu)的合作，也嘗試重金聘用硅谷的海歸人才，但都沒(méi)有收獲成功。最終，王悅決定通過(guò)自有人才培養(yǎng)和工程實(shí)踐，建立自研芯片能力并發(fā)展芯片團(tuán)隊(duì)。終于，歷經(jīng)十年磨礪，公司于2017年正式發(fā)布“鳳凰座”核心芯片組(如下圖所示)，從根本上解決了高端戰(zhàn)略的發(fā)展問(wèn)題，同時(shí)完成了自研芯片從О到1的突破。技術(shù)的沉淀往往是漫長(zhǎng)的過(guò)程，離不開(kāi)持之以恒的專(zhuān)注和堅(jiān)持。

公司自研芯片開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)成員，絕大多數(shù)都是通過(guò)校園招聘和自有體系培養(yǎng)成才。他們不見(jiàn)得都是頂級(jí)名校背景，但很多都是熱愛(ài)電子設(shè)計(jì)的發(fā)燒友、全國(guó)大學(xué)生電子設(shè)計(jì)競(jìng)賽獲獎(jiǎng)?wù)呋騾⑴c者。未來(lái)，公司將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)充自己的芯片團(tuán)隊(duì)，以校園招聘為主、社會(huì)招聘為輔，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的人才積累以支撐公司發(fā)展需要。公司專(zhuān)職芯片團(tuán)隊(duì)目前有20余人。模擬集成電路和數(shù)字集成電路設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)有著較大的差異。在電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)，頭部公司從事模擬芯片設(shè)計(jì)的人員通常擁有專(zhuān)業(yè)工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)從業(yè)背景，人數(shù)不一定很多，但往往具備純粹、專(zhuān)注的極客特質(zhì)，在硅片上設(shè)計(jì)和打磨PCB。芯片團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)軍人才和研發(fā)梯隊(duì)已經(jīng)可以滿(mǎn)足公司多層次和多元化的芯片戰(zhàn)略需要。

最后，公司給研發(fā)人員提供優(yōu)越的研發(fā)環(huán)境和一流的薪資待遇，并積極圍繞人才聚集地實(shí)施未來(lái)研發(fā)規(guī)劃。目前，北京、蘇州和上海已經(jīng)建立擁有行業(yè)領(lǐng)先的硬件環(huán)境和資源配套的研發(fā)中心。人才是公司發(fā)展的第一驅(qū)動(dòng)力，優(yōu)秀的人才必定匹配優(yōu)秀的待遇。公司研發(fā)人均薪酬是具備充分的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的。同時(shí)公司還積極開(kāi)展了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)公司與包括研發(fā)人員在內(nèi)的核心員工共同成長(zhǎng)、共享未來(lái)。

二、公司募投項(xiàng)目及募集資金相關(guān)問(wèn)答

問(wèn)：公司募投項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度如何?超募資金計(jì)劃如何使用?

答：公司募投項(xiàng)目實(shí)際早年就已啟動(dòng)了，公司在 Per-IPO輪融資約4.5 億元，取得了較為充裕的流動(dòng)資金，因此募投項(xiàng)目在公司上市之前就已經(jīng)開(kāi)展實(shí)施。截至2022年3月31日公司在募投項(xiàng)目上的相關(guān)投入如下表所示2。公司募投項(xiàng)目正在順利有序地開(kāi)展。

公司募集資金不是為了放在賬戶(hù)里獲取理財(cái)收益，而是會(huì)切實(shí)按計(jì)劃投入公司發(fā)展需要的研發(fā)和生產(chǎn)項(xiàng)目中。超募資金部分，公司有計(jì)劃擴(kuò)充研發(fā)中心的建設(shè)，會(huì)按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露。

三、公司產(chǎn)品和市場(chǎng)相關(guān)問(wèn)答

問(wèn)：公司未來(lái)是否有興趣進(jìn)入ATE自動(dòng)測(cè)試機(jī)市場(chǎng)?

答：實(shí)際上公司已經(jīng)作為合作伙伴，以產(chǎn)品或模塊化解決方案的形式向國(guó)內(nèi)一些知名的ATE廠(chǎng)商進(jìn)行了測(cè)試交付。ATE市場(chǎng)中各個(gè)廠(chǎng)商的產(chǎn)品形態(tài)是不同的，有些提供模塊化產(chǎn)品，有些提供量產(chǎn)測(cè)試整機(jī)。公司在通用電子測(cè)量領(lǐng)域積累了深厚的測(cè)試測(cè)量底層技術(shù)，與ATE測(cè)試的底層技術(shù)原理一致。公司確立了以客戶(hù)解決方案為中心的戰(zhàn)略方向，會(huì)以多元化的形式參與到ATE市場(chǎng)生態(tài)中。

問(wèn)：公司之前介紹，公司未來(lái)四大賽道分別是半導(dǎo)體、通信、新能源和量子，請(qǐng)問(wèn)公司在量子這個(gè)賽道有何布局?

答：公司早在數(shù)年前就與國(guó)內(nèi)頂尖量子科研機(jī)構(gòu)及公司建立起合作關(guān)系，并在技術(shù)和產(chǎn)品方面做了全面的布局。目前公司已經(jīng)發(fā)布的國(guó)內(nèi)旗艦產(chǎn)品DG70000系列就可以用于量子計(jì)算和通信領(lǐng)域。該產(chǎn)品是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的具有最高12Gsa/s 采樣率、5GHz頻率輸出、16bit垂直分辨率、4Gpts波表長(zhǎng)度的高性能任意波形發(fā)生器(簡(jiǎn)稱(chēng): AWG)，擁有-70dBc無(wú)雜散動(dòng)態(tài)范圍，為用戶(hù)提供更清晰、更純凈的信號(hào)。(DG70000系列實(shí)物圖如下所示)。

公司的DG70000系列產(chǎn)品，解決了諸多國(guó)內(nèi)高校和科研機(jī)構(gòu)在量子計(jì)算領(lǐng)域?qū)α孔颖忍乜刂频碾y題。該產(chǎn)品標(biāo)配4個(gè)模擬通道和4個(gè)同步信號(hào)輸出，可以進(jìn)行多機(jī)級(jí)聯(lián)并擁有極低的通道間延時(shí)，從容應(yīng)對(duì)數(shù)百通道的量子比特控制需求。同時(shí)，它還支持標(biāo)準(zhǔn)函數(shù)信號(hào)輸出、高級(jí)序列輸出、自定義復(fù)雜任意波形輸出，輕松應(yīng)對(duì)各種場(chǎng)景的復(fù)雜波形發(fā)生器需求，是一款國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的AWG力作。

因此，在量子科技的前沿賽道，公司已經(jīng)做了充分的市場(chǎng)調(diào)研以及產(chǎn)品解決方案布局，預(yù)計(jì)未來(lái)在該領(lǐng)域的高速業(yè)務(wù)成長(zhǎng)可期。公司今年即將發(fā)布可以應(yīng)用于量子科技產(chǎn)業(yè)的的高端新品，會(huì)進(jìn)一步助力此戰(zhàn)略賽道的發(fā)展。

問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)公司下游應(yīng)用行業(yè)主要是什么?

答：依據(jù)公司上市文件公開(kāi)披露，2018-2020年度下游產(chǎn)品應(yīng)用行業(yè)占比大于10%以上的，歸納如下。下述數(shù)據(jù)是2020年統(tǒng)計(jì)的，我們認(rèn)為通信和工業(yè)類(lèi)電子的比例在2021年會(huì)更高。

隨著公司高端電子測(cè)量?jī)x器產(chǎn)品的持續(xù)推出，公司下游客戶(hù)應(yīng)用行業(yè)也出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以通信為代表的前沿科技應(yīng)用日趨廣泛，比例逐年提升，公司在5G通信、無(wú)線(xiàn)智能終端、物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星、Wi-Fi和蜂窩通信方面不斷積累，為未來(lái)多元化高端產(chǎn)品戰(zhàn)略奠定了堅(jiān)實(shí)的客戶(hù)和應(yīng)用基礎(chǔ)。

問(wèn)：公司未來(lái)幾年的最為重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)品線(xiàn)是什么?

答：未來(lái)幾年公司最重要的產(chǎn)品線(xiàn)依然是數(shù)字示波器，通過(guò)多年持續(xù)的技術(shù)積累，公司已在該領(lǐng)域取得來(lái)重大突破，公司數(shù)字示波器產(chǎn)品線(xiàn)目前處于高速爬坡?tīng)顟B(tài)，將引來(lái)關(guān)鍵的紅利收獲期。除了已有的“鳳凰座”芯片組，公 司將在今年開(kāi)始推出并應(yīng)用“半人馬座”和“仙女座”芯片組，并同步發(fā)布相關(guān)重量級(jí)新品，進(jìn)一步提升在數(shù)字示波器領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)品牌領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)在其他產(chǎn)品線(xiàn)，公司也會(huì)持續(xù)發(fā)力，包括微波射頻儀器、波形發(fā)生器、電源與電子負(fù)載、萬(wàn)用表與數(shù)據(jù)采集器等領(lǐng)域。公司的高端精品戰(zhàn)略會(huì)在各產(chǎn)品線(xiàn)全面實(shí)施，堅(jiān)持把握自主核心技術(shù)。特別提一下微波射頻儀器，這個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)在過(guò)去和未來(lái)都是公司發(fā)展的重點(diǎn)。過(guò)去已經(jīng)收獲了優(yōu)良的創(chuàng)新口碑和廣泛的用戶(hù)基礎(chǔ)，未來(lái)通過(guò)自研芯片技術(shù)可以建立更加明確的差異化優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，高端時(shí)域和頻域信號(hào)分析有很多技術(shù)可復(fù)用性，相輔相成。

問(wèn)：公司旗艦型數(shù)字示波器DS70000的基本信息介紹?

答：公司旗艦型數(shù)字示波器DS70000系列產(chǎn)品(實(shí)物如下圖所示)技術(shù)參數(shù)為帶寬5GHz，采樣率20GSa/s，8-16bit可調(diào)垂直分辨率，其核心芯片組為公司自研“鳳凰座”芯片組，目前是唯一一款能夠達(dá)到4GHz帶寬及以上的國(guó)內(nèi)品牌高端數(shù)字示波器。

該產(chǎn)品未稅均價(jià)達(dá)到20多萬(wàn)元/臺(tái)，產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)高于公司平均毛利率。DS70000系列產(chǎn)品于2020年底發(fā)布，于2021年初開(kāi)始啟動(dòng)重點(diǎn)客戶(hù)驗(yàn)證、廣泛樣機(jī)演示和解決方案完善。去年下半年開(kāi)始，已經(jīng)收獲批量訂單，銷(xiāo)售增速十分喜人。2022年第一季度銷(xiāo)售金額達(dá)到去年全年銷(xiāo)售水平，預(yù)計(jì)下半年還會(huì)進(jìn)一步加速。目前該產(chǎn)品正處于產(chǎn)品生命周期的上升階段。

DS70000系列是國(guó)內(nèi)唯一能夠達(dá)到4GHz帶寬及以上的國(guó)產(chǎn)數(shù)字示波器,不僅使公司獲得了進(jìn)入4GHz-33GHz這個(gè)全球示波器最肥”市場(chǎng)的入場(chǎng)券，且由于當(dāng)下其具備國(guó)產(chǎn)品牌不可替代性，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將快速釋放紅利并實(shí)現(xiàn)技術(shù)成果收割，拉開(kāi)與跟隨著的差距。

問(wèn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)是否強(qiáng)烈?

答：目前國(guó)產(chǎn)替代浪潮，如果用四個(gè)字形容感受，就是“生逢其時(shí)”。不論是政府采購(gòu)、教育科研，還是企業(yè)研發(fā)、工業(yè)制造，國(guó)內(nèi)下游客戶(hù)都表現(xiàn)出來(lái)了極大的熱情，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)替代通常擁有自主可控和成本節(jié)約的雙重優(yōu)勢(shì)。公司預(yù)測(cè)未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增速會(huì)顯著高于海外市場(chǎng)。

問(wèn)：公司在電源類(lèi)產(chǎn)品上有何優(yōu)勢(shì)?

答：電源及電子負(fù)載產(chǎn)品線(xiàn)2021年約占公司銷(xiāo)售總額的10%，是公司較為重要的基礎(chǔ)通用產(chǎn)品線(xiàn)，經(jīng)常和數(shù)字示波器、波形發(fā)生器等產(chǎn)品搭配銷(xiāo)售，這是RIGOL品牌產(chǎn)品組合的優(yōu)勢(shì)。公司在高?；A(chǔ)實(shí)驗(yàn)室、工業(yè)生產(chǎn)制造，以及企業(yè)硬件開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域擁有數(shù)量龐大的用戶(hù)群體，這個(gè)是廣泛客戶(hù)基礎(chǔ)的優(yōu)勢(shì)。隨著新能源產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，電源的市場(chǎng)需求還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。公司在滿(mǎn)足低功耗半導(dǎo)體測(cè)試需求方面即將推出電源新品，提供更高的電壓電流輸出和讀數(shù)分辨率，加強(qiáng)公司電源類(lèi)產(chǎn)品在輸出精度的優(yōu)勢(shì)。

問(wèn)：公司的產(chǎn)品策略是什么?

答：公司對(duì)于產(chǎn)品策略的追求“在于精而不在多”，堅(jiān)持精品戰(zhàn)略和高端戰(zhàn)略，這也是公司在國(guó)內(nèi)通用電子測(cè)量?jī)x器細(xì)分領(lǐng)域做到頭部品牌的成功密鑰。在公司研發(fā)資源有限的情況下，相較于每年推出很多新品而銷(xiāo)售預(yù)期有限，公司更傾向于推出具有市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)力和統(tǒng)治力的精品，正所謂不能“丟了西瓜，撿了芝麻”。

問(wèn)：以公司現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)品，公司在全球數(shù)字示波器市場(chǎng)中能夠達(dá)到的市場(chǎng)份額是多少?公司未來(lái)希望能夠達(dá)到的市場(chǎng)份額是多少?

答：依據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan《全球和中國(guó)電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)獨(dú)立市場(chǎng)研究報(bào)告》，普源精電目前排名全球示波器市場(chǎng)第五，也是排名前五唯一的中國(guó)企業(yè)。排名前五公司對(duì)比如下：

可以看到，公司目前全球市場(chǎng)份額和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額均較小，我們相信，隨著公司高端產(chǎn)品突破及國(guó)產(chǎn)替代加速，公司有信心在近幾年將普源精電數(shù)字示波器的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率提升至10%以上。

問(wèn)：通用電子測(cè)量?jī)x器是個(gè)千億級(jí)的行業(yè)，但是為何國(guó)內(nèi)相關(guān)廠(chǎng)商規(guī)模做的都不是很大，普源精電去年也僅僅5個(gè)億規(guī)模？這個(gè)是行業(yè)規(guī)模特性決定的嗎?

答：通用電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)是一個(gè)千億級(jí)的賽道，首先我們可以共同了解一下全球行業(yè)領(lǐng)先廠(chǎng)家的營(yíng)收情況。根據(jù)年報(bào)等公開(kāi)資料的檢索，我們可以看到美國(guó)的是德科技(Keysight)年?duì)I業(yè)收入超過(guò)49億美金，美國(guó)的福迪威(Fortive,丹納赫集團(tuán)旗下，Tektronix 母公司)年?duì)I業(yè)收入約53億美元、德國(guó)的羅德與施瓦茨(Rohde &Schwarz)年?duì)I業(yè)收入約23億歐元，僅僅這三家營(yíng)收規(guī)模就超過(guò)了125億美金。相比之下，國(guó)內(nèi)相關(guān)廠(chǎng)商的規(guī)模確實(shí)差距較大。全球電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)玩家不多，頭部效應(yīng)非常明顯。正視差距、突破技術(shù)、培養(yǎng)人才并迎難而上才是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的正確發(fā)展道路。

全球電子測(cè)量?jī)x器領(lǐng)導(dǎo)廠(chǎng)商大多都擁有70年以上的發(fā)展歷史，上述提到的是德科技，可溯源于惠普（HP）公司，成立于1939年，泰克成立于1946年，羅德與施瓦茨成立于1933年……由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)公司起步時(shí)間要晚很多，這可能在國(guó)內(nèi)科技行業(yè)是普遍的。

電子測(cè)量?jī)x器行業(yè)作為高科技行業(yè)，很多專(zhuān)業(yè)技術(shù)突破是需要時(shí)間沉淀和人才積累的。國(guó)內(nèi)集成電路和材料工藝與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距也是一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，何況很多元器件甚至儀器的采購(gòu)還受到出口管制條例的約束。

本行業(yè)國(guó)外頭部公司的核心研發(fā)基本都在本國(guó)，中國(guó)基本都是銷(xiāo)售、應(yīng)用、支持和服務(wù)人員的人員配置，所以國(guó)內(nèi)行業(yè)優(yōu)秀的研發(fā)人才基本都是依靠自有體系培養(yǎng)，很難從外部成熟公司引進(jìn)。

總體來(lái)看，起步時(shí)間較晚，材料工藝落后、出口管制約束以及人才引進(jìn)困難是我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)與國(guó)外產(chǎn)業(yè)差距的客觀外部因素，而國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商技術(shù)和產(chǎn)品的相對(duì)落后則直接導(dǎo)致了營(yíng)收規(guī)模受限。因?yàn)榈投耸袌?chǎng)雖然銷(xiāo)售臺(tái)數(shù)龐大，但總體銷(xiāo)售金額和產(chǎn)品毛利都非常有限。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)唯有把握核心技術(shù)、突破高端產(chǎn)品，建立差異化優(yōu)勢(shì)，才能真正擺脫低端同質(zhì)化紅海競(jìng)爭(zhēng)，在廣闊的藍(lán)海實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展。普源精電創(chuàng)立23年以來(lái)，不斷追求技術(shù)創(chuàng)新和突破，并且在自研芯片領(lǐng)域已有超過(guò)17年的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和人才積累，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略和自主核心技術(shù)。選擇艱難之路是通往成功的唯一捷徑，我們?cè)敢庾鰰r(shí)間的朋友，長(zhǎng)期回饋社會(huì)和市場(chǎng)。

四、公司運(yùn)營(yíng)情況

問(wèn)：公司目前在手訂單接單量同比增長(zhǎng)情況如何?

答：公司目前在手訂單的接單金額較去年同期上升40%以上，其中國(guó)內(nèi)接單增速大于海外接單增速。第一季度有部分在手訂單因疫情和物流原因收入確認(rèn)在第二季度，否則一季報(bào)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)將更加突出。

問(wèn)：4月份公司業(yè)績(jī)情況如何?

答：公司4月份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，未受到上海疫情的顯著影響，該月收入和費(fèi)用均在公司年初制訂的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)合理范圍之內(nèi)。

問(wèn)：第一季度公司高端產(chǎn)品占比情況如何?

答：公司2022年Q1數(shù)字示波器中高端產(chǎn)品的銷(xiāo)售占比‘達(dá)到27.18%,且占比逐年提升，趨勢(shì)良好。公司預(yù)計(jì)高端數(shù)字示波器將持續(xù)拉動(dòng)公司營(yíng)收、毛利率和凈利潤(rùn)的成長(zhǎng)。公司計(jì)劃未來(lái)幾年將高端產(chǎn)品占比提升至40%以上。