7月24日，中電科思儀科技股份有限公司在青島證監(jiān)局啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)備案，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通。這家曾于2023年6月主動(dòng)撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的高科技企業(yè)，時(shí)隔兩年后再次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。

技術(shù)底蘊(yùn)，電子測(cè)量領(lǐng)域“國(guó)家隊(duì)”

測(cè)量?jī)x器被稱(chēng)作“工業(yè)生產(chǎn)的放大鏡”，其精度決定著制造業(yè)的高度。

思儀科技成立于2015年5月，前身為中電科儀器儀表有限公司，2020年完成混改及股改后更為現(xiàn)名。作為中國(guó)電科集團(tuán)第一家二級(jí)單位股份制公司，公司本部位于山東青島。

該公司專(zhuān)注于高端科學(xué)儀器的研發(fā)制造，主要從事微波/毫米波、光電、通信等測(cè)量?jī)x器以及自動(dòng)測(cè)試系統(tǒng)、微波毫米波部件等產(chǎn)品的研制、開(kāi)發(fā)和批量生產(chǎn)。

值得注意的是，思儀科技控股股東和實(shí)際控制人為中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司，直接持股比例達(dá)50.54%，華為技術(shù)有限公司持股8%。

在財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，思儀科技展現(xiàn)出穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2020年至2022年，公司營(yíng)業(yè)收入從12.51億元增長(zhǎng)至19.49億元，凈利潤(rùn)從1.19億元提升至2.28億元。

不過(guò)，政府補(bǔ)助在其利潤(rùn)構(gòu)成中占比較高。2020年至2022年，公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助占利潤(rùn)總額的比重分別為46.54%、22.59%和17.18%。

這一數(shù)據(jù)變化反映出公司在逐步增強(qiáng)自身盈利能力的同時(shí)，也凸顯了國(guó)家在高端科學(xué)儀器領(lǐng)域?qū)Ρ就疗髽I(yè)的扶持力度。

再戰(zhàn)IPO，此前關(guān)聯(lián)交易與信披質(zhì)量成攔路虎

思儀科技此次IPO之旅已非首次。公開(kāi)資料顯示，該公司曾于2022年12月申報(bào)科創(chuàng)板IPO，當(dāng)時(shí)保薦機(jī)構(gòu)為中信證券，擬募資12億元。

然而在經(jīng)歷上交所首輪問(wèn)詢(xún)后，公司于2023年6月撤回上市申請(qǐng)。如今時(shí)隔兩年，思儀科技重整旗鼓，將保薦機(jī)構(gòu)由中信證券更換為國(guó)泰海通，再度沖刺資本市場(chǎng)。

回顧2023年思儀科技撤回IPO的原因，上交所的首輪問(wèn)詢(xún)揭示了關(guān)鍵問(wèn)題。在首輪問(wèn)詢(xún)中，思儀科技關(guān)聯(lián)交易金額及占比較高、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)。

更引人關(guān)注的是，當(dāng)時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)中信證券因信披質(zhì)量被質(zhì)疑。上交所在問(wèn)詢(xún)中“點(diǎn)名”指出，關(guān)聯(lián)交易等多處重點(diǎn)問(wèn)題的信息披露簡(jiǎn)略，中介機(jī)構(gòu)相關(guān)核查亦不全面，招股書(shū)存在多處筆誤。

上交所直接要求其說(shuō)明投行“三道防線(xiàn)”是否有效執(zhí)行，這在IPO審核中較為罕見(jiàn)。

前次IPO的募投計(jì)劃顯示，公司擬投入12.06億元用于“高端電子測(cè)量?jī)x器生產(chǎn)線(xiàn)改造與擴(kuò)產(chǎn)”“新一代移動(dòng)通信測(cè)試研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化建設(shè)”等項(xiàng)目。

此次思儀科技再次向資本市場(chǎng)進(jìn)發(fā)，能否上市成功還有待時(shí)間驗(yàn)證。

文：牛星鈞